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沐曦股份最新研报核心内容是什么？
沐曦股份2026年第三季度营收指引同比增幅279%-455%，中值超预期39%。高盛归因于客户合作推进及C500/C600产品出货加速。净利润指引扭亏为盈至1.05亿元，优于预期。公司正持续锁定存储芯片供货，HBM成本上升或推高GPU产品平均售价。高盛认为AI芯片盈利能力和本土供给是核心增长要素，预计国内AI芯片行业2026/2028/2030年出货量分别为590万套、2120万套、3920万套，维持“买入”评级。
AI芯片行业发展趋势如何？
高盛预计国内AI芯片行业2026年出货量590万套，2028年达2120万套，2030年增至3920万套。AI芯片盈利能力和本土供给（产能与良率）是公司可持续增长的核心要素。沐曦股份C600平台已量产，拓展国内云服务商及企业级客户，同时研发C700平台计划2027年小批量生产。行业整体处于快速发展阶段，本土企业竞争力逐步提升。
高盛对沐曦股份报告重点分析方向是什么？
高盛重点关注沐曦股份新平台放量对营收的推动作用，特别是C500/C600产品出货加速。同时关注公司盈利能力改善，第三季度净利润指引优于预期。报告强调AI芯片盈利能力和本土供给的重要性，分析国内AI芯片行业出货量增长潜力。此外，高盛关注公司产品平均售价上行及毛利率预测上调，反映产品定价改善和结构升级。
当前AI芯片市场现状如何？
AI芯片市场处于快速发展阶段，本土供给能力逐步增强。沐曦股份作为国内AI芯片企业，其C600平台已实现量产，并积极拓展国内市场。高盛预计国内AI芯片行业出货量将持续增长，2026年达590万套，2028年超2000万套，2030年达近4000万套。市场竞争加剧，但本土企业凭借政策支持和技术积累，正逐步提升市场份额。
沐曦股份研报存在哪些风险提示？
沐曦股份面临的主要风险包括HBM成本上升对产品平均售价和盈利能力的潜在压力。新平台放量过程中可能存在的产能爬坡和良率波动风险。市场竞争加剧可能导致产品价格竞争压力增大。此外，AI芯片行业技术迭代迅速，公司需持续进行研发投入以保持技术领先地位，存在研发不及预期的风险。