Rubin架构升级推动液冷单柜价值量提升，2027年市场空间翻8倍

2026-10-21 未知机构张兵

核心观点：兆瓦级液冷技术落地，行业进入标准化放量新阶段，机构翔断代工链利润先于品牌链显现，2026至2027年是一度分水岭，2027年行业将出现普遍气尚份频与盈利分化。
Rubin平台液冷市场空间：
- 近期Supemicro宣布正式出货Vera Rubin NVL72整机柜，该机柜已在多家客户处运行或进入端阶段。
- 预计2027年Vera Rubin整机柜需求约7万台，下一代Rubin Ultra预计2027年需求约6000台，整体需求约7.6万台。
- Rubin平台单芯片TDP达2300W，NVL72整机柜功耗突破200kW，液冷覆盖范围拓展至全部发热器件，成为英伟达首款100%全液冷无风扇GPU整机平台。
- 单柜液冷总价值量提升至12.2万美元（含Sidecar CDU），2026年Rubin平台液冷市场空间约10亿美元，2027年约85.5亿美元。
- 台厂、欧美资厂商主导冷板、歧管、CDU等核心部件，大陆厂商在CDU、快接头、歧管、Busbar、液冷Cage等环节实现突破。
相关上市公司：
- 大元泵业：下游客户包括维谛技术、英维克、中兴通讯等，浸没式液冷产品已实现批量交付，公司加快液冷产能建设，液冷产能及订单销量稳步上升。
- 飞龙股份：L平台液冷泵终端订单近万台，H、S、M平台订单超5万台，部分项目即将进入批量交付阶段，液冷领域已与超过80家企业建立联系，130个项目正在推进。

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Rubin架构升级对液冷市场有哪些影响？

Rubin架构升级推动液冷单柜价值量提升，兆瓦级液冷技术落地，行业进入标准化放量新阶段。预计2027年Rubin平台液冷市场空间约85.5亿美元，单柜液冷总价值量提升至12.2万美元。英伟达首款100%全液冷无风扇GPU整机平台NVL72已正式出货，市场需求旺盛。

液冷赛道未来发展趋势如何？

液冷赛道进入标准化放量新阶段，机构翔断代工链利润先于品牌链显现。2026至2027年是行业分水岭，2027年将出现普遍气尚份频与盈利分化。台厂、欧美资厂商主导核心部件，大陆厂商在CDU、快接头等环节实现突破。

本报告重点分析了哪些方向？

本报告重点分析了Rubin平台液冷市场空间，包括Vera Rubin NVL72整机柜需求、单芯片TDP、整机柜功耗等关键指标。同时梳理了2026年及2027年市场空间预测，以及台厂、欧美资厂商和大陆厂商在液冷产业链的布局情况。

当前液冷市场现状如何？

当前液冷市场以Rubin平台为主导，NVL72整机柜已在多家客户处运行。预计2027年整体需求约7.6万台，单柜价值量达12.2万美元。台厂和欧美资厂商在冷板、歧管、CDU等核心部件占据优势，大陆厂商在部分环节实现技术突破。

本报告有哪些风险提示？

本报告提示，液冷行业虽进入放量阶段，但2027年可能出现盈利分化。大陆厂商在核心部件上仍面临挑战，需关注技术迭代和市场竞争风险。此外，产业链上下游协同及供应链稳定性也是潜在风险因素。