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澜起科技三季度业绩表现如何？
澜起科技三季度预计实现营业收入20.79亿元，同比+46.0%、环比+10.9%；归母净利润12.00~13.00亿元，同比+153.6%~174.7%、环比+4.3%~13.0%；扣非归母净利润9.50~10.50亿元，同比+152.6%~179.2%、环比+32.2%~46.1%。互连类芯片收入为20.47亿元，同比+49.3%、环比+20.9%，预计四季度持续增长，Q3互连类芯片毛利率68.0%~68.5%
AI行业发展趋势对澜起科技有何影响？
AI推理及Agent应用快速发展，带动内存模组及互连芯片需求上行，利好澜起科技主业兑现。预计2026年利润40亿以上。内存池化CXL技术拓展，ASP约100美元，高单价高毛利，渗透率50%/100%下利润体量38/76亿。MRCD+MDB单内存条价值量50-60美元，澜起科技40%市占率下可增厚60-90亿利润。MXC产品规模起量，远期利润有望达200亿
报告重点分析了澜起科技的哪些产品？
报告重点分析了澜起科技的互连芯片、CXL拓展芯片、MRCD/MDB产品。CXL拓展芯片技术领先，ASP约100美元，高毛利；MRCD+MDB单内存条价值量50-60美元，预计2027年放量。MXC产品包括CXL、MRCD/MDB、PCIeRetimer、PCIeSwitch，远期利润有望达200亿
澜起科技所在的市场现状如何？
澜起科技在CXL拓展芯片领域保持技术领先，产业放量下市场规模和利润确定性扩张。MRCD+MDB弹性测算显示，假设6e根服务器内存条，10-15%MRDIMM渗透率，MRCD+MDB单内存条价值量50-60美元，40%市占率增厚60-90亿利润。公司核心产品规模放量可期
研报对澜起科技的风险提示有哪些？
研报未明确提示具体风险，但AI行业技术迭代快，市场竞争加剧可能影响产品定价和市场份额。此外，MRCD+MDB产品适配进展存在不确定性，需关注行业整体渗透率变化对公司业绩的影响