11-25 招商传媒顾佳团队世纪华通002602.SZ多款长青游戏持续高增速全球手游龙头

这份研报主要分析了世纪华通的游戏主业高增长情况，包括2026H1互联网游戏业务收入同比增长29.87%，全球手游爆款如《Whiteout Survival》和《Kingshot》的表现，以及国内产品矩阵如《无尽冬日》的稳定表现。同时，还分析了盛趣游戏的策略和新品储备，以及公司作为全球手游龙头的估值提升潜力。

当前手游赛道的发展趋势显示，全球化多爆款矩阵持续兑现，2026H1互联网游戏业务收入显著增长。全球手游爆款如《Whiteout Survival》和《Kingshot》表现突出，中国手游海外收入增长榜中多个产品表现亮眼。国内产品矩阵稳定，SLG、休闲等多品类爆款驱动格局，显示出手游赛道的强劲发展势头。

报告重点分析了世纪华通的游戏主业高增长和全球化爆款矩阵，包括2026H1互联网游戏业务收入增长、全球手游爆款表现、国内产品矩阵稳定等。此外，还分析了盛趣游戏的策略和新品储备，以及公司作为全球手游龙头的估值提升潜力，全面评估了公司的增长基础和未来前景。

世纪华通的市场现状被判断为全球手游龙头，其游戏主业延续高增，全球化多爆款矩阵持续兑现，2026H1互联网游戏业务收入同比增长29.87%。公司通过《Whiteout Survival》等爆款产品在全球市场取得显著成绩，国内产品矩阵稳定，显示出强劲的市场竞争力和发展潜力。

研报中提到了新游戏上线流水不及预期、海外地缘政治不确定性、长投亏损及商誉减值等风险。这些风险提示主要关注新游戏的市场表现、国际政治环境变化以及长期投资可能带来的财务风险，提醒投资者需关注这些潜在风险因素。