中信证券 科技早七点436电子计算机

研报关注国产大模型、存储行业和AI-EDA三个方向。国产大模型方面，未来1个月国内厂商将密集迭代，商业化优先于模型性能提升，DeepSeek等厂商布局平台化与生态建设。存储行业方面，近期股价波动源于宏观高利率与产业动态扰动，长鑫2026年底将推四方架构DDR5产品。AI-EDA方面，是大模型后重要落地方向，全球市场空间超千亿美元，新思科技与OpenAI合作催生拐点。

国产大模型行业未来1个月将密集迭代，商业化优先于模型性能提升。DeepSeek等厂商积极布局平台化与生态建设，DeepSeek将10月16日升级为公司级产品主线，v4.1版本强化易用性并开放搜索接口，融资额上浮至1000亿。行业机遇值得关注，需关注1个月迭代周期与RSI上市估值窗口。

研报重点分析了国产大模型、存储行业和AI-EDA三个方向。国产大模型方面关注厂商迭代与商业化进展，存储行业关注价格走势与供需变化，AI-EDA方面关注技术落地与商业化模式转变。推荐A股华大九天，其为少数全品类全流程布局的EDA企业。

当前市场现状显示国产大模型商业化加速，存储行业供不应求且价格上行，数据中心占比提升，海外厂商签长单降波动。AI-EDA市场空间超千亿美元，需求端因AI芯片设计降本提效推动，供给端新思科技与OpenAI合作催生拐点。

研报提示了国产大模型商业化进度不及预期的风险，存储行业价格走势与供需变化的不确定性，以及AI-EDA技术落地与商业化进展的不确定性。需关注相关厂商的进展与市场动态变化。