新湖能源（碳酸锂）周报

碳酸锂观点总结

本周行情回顾

• 期货盘面：碳酸锂加权指数周度下跌17.54%，报收于96080元/吨，增仓8195手。
• 期现基差：主力01最新基差为+5830（以SMM电池级碳酸锂现货均价为基准）。

月差及期限结构

• 期限结构呈B结构，远近月月差走强。
• 锂辉石精矿（CIF中国）指数-平均价为1505美元/吨（截至10月15日）。
• 外采锂辉石生产碳酸锂现金成本约为98522元/吨，外采锂云母生产碳酸锂现金成本约为108145元/吨（截至10月15日）。

供给冶炼端

• 截至10月15日，碳酸锂总产量25530吨，周环比+112吨，其中锂辉石料产14153吨，锂云母料产3155吨，盐湖料产5721吨，回收料产2500吨。
• 中国碳酸锂周度产量季节性：2026年8月进口3.04万吨（环比+13.6%，同比+39.1%），其中智利2.00万吨（环比+44.9%，同比+27.8%），阿根廷0.87万吨（环比-8.4%，同比+105.1%）。
• 2026年8月锂辉石进口90.66万吨（环比+22.6%），其中南非锂辉石原矿22.3万吨（环比+104.6%），澳大利亚锂精矿32.6万吨（环比-5.4%，同比+54.2%），津巴布韦7.5万吨（环比+245.0%），尼日利亚13.5万吨（环比+29.4%）。
• Mysteel澳洲锂精矿发运至中国总量7.1万吨（环比减少1.3万吨，周度平均发运中国量7.1万吨，截至10月5日-10月11日）。

终端需求：新能源汽车

• 崔东树数据：10月1-11日全国乘用车厂家新能源批发30.1万辆（同比+6%，较上月下降11%），新能源车市场零售28.1万辆（同比-13%，较上月下降7%），零售渗透率61.2%，厂家批发渗透率78.1%。

终端需求：储能领域

• 万德储能指数周度-9.06%。

库存

• 截至10月15日，SMM小样本库存合计55417吨（环比-2556吨），其中冶炼厂库存6680吨（环比+98吨），下游库存31291吨（环比-3071吨），其他库存17446吨（环比+417吨）。
• 广期所碳酸锂仓单量25640（周度环比-16.43%，截至10月16日）。

研究结论

• 碳酸锂期货价格大幅下挫，基差走强，期限结构呈B结构。
• 供给端锂辉石精矿价格延续下行，外采锂辉石和锂云母生产碳酸锂现金成本较高。
• 中国碳酸锂产量及进口量均有所增加，锂辉石进口量环比大幅增长。
• 新能源汽车终端需求增速放缓，储能领域需求走弱。
• 碳酸锂库存延续去库，但去库速度放缓。