新湖能源（碳酸锂）周报

碳酸锂观点

• 矿端供给：港口锂矿累库，津巴矿及澳矿到港缓解矿端结构性紧缺，但矿端供给侧边际转松。
• 盐端供给：盐端偏松格局延续，8月碳酸锂进口量同环比高增，SMM碳酸锂周产环比下滑。
• 需求预测：大东时代智库预计10月中国锂电全市场总排产约345GWh，环比增长3.9%，增速明显收窄。

本周行情回顾

• 期货盘面：锂价震荡偏弱，碳酸锂加权指数周度下跌2.38%，报收于123820元/吨，增仓9412手。
• 期现基差：主力01最新基差为+8730，显著走强。
• 月差及期限结构：期限结构呈B结构，10-01月差明显上行。
• 锂辉石精矿价格：微有上行，截至9月24日，锂辉石精矿（CIF中国）指数-平均价为1900美元/吨。
• 碳酸锂生产成本：外采锂辉石生产碳酸锂现金成本约为123005元/吨，外采锂云母生产碳酸锂现金成本约为131915元/吨。

供给冶炼端

• 碳酸锂产量：截至9月24日，本周碳酸锂总产量为25738吨，周环比-1224吨。
  • 锂辉石料产13683吨，周环比-704吨。
  • 锂云母料产2737吨，周环比-575吨。
  • 盐湖料产6328吨，周环比+40吨。
  • 回收料产2990吨，周环比+15吨。
• 进口数据：
  • 2026年8月中国碳酸锂进口数量为3.04万吨，环比增加13.6%，同比增加39.1%。
  • 2026年8月中国锂辉石进口数量为90.66万吨，环比增加22.6%。

终端需求

• 新能源汽车：
  • 9月1-20日全国乘用车厂家新能源批发74万辆，同比去年同期增长8%，较上月同期增长25%。
  • 9月1-20日新能源车市场零售59.6万辆，同比去年同期下降9%，较上月同期增长14%。
  • 2026年9月1-20日全国新能源市场零售渗透率67.9%，新能源厂家批发渗透率73.9%。
• 储能领域：万德储能指数周度-1.89%。

库存

• 碳酸锂库存：
  • SMM小样本库存数据：本周碳酸锂冶炼厂库存为6452吨（环比-634吨），下游为39716吨（环比+4871吨），其他17624吨（环比+764吨），合计63792吨（环比+5001吨）。
  • 大样本库存：合计72465吨，周度环比+1764吨。
  • 新样本库存：合计153041吨，周度环比-5239吨。
• 广期所碳酸锂仓单量：截至9月24日为33436手，周度环比-23.28%。