每周经济观察：全球股票基金流入显著放量，货币市场基金转为净流出

全球股票基金流入放量表明投资者风险偏好显著回升，将资金配置重心由避险资产转向权益市场。2026年10月8日当周，全球股票基金净流入643.9亿美元，处于2025年以来的93.5%分位数水平，连续3周净流入，环比增加522.3亿美元，为2025年以来第6高。这一趋势反映出市场对权益资产的信心增强，可能受到宏观经济改善、企业盈利预期提升等因素的支撑。投资者应关注这一资金流向变化对市场情绪和资产定价的影响。

货币市场基金由上周净流入1217.6亿美元转为净流出530.6亿美元，表明部分短期资金从低风险低收益的货币市场撤离，转向更高收益的权益市场。这一转变与全球股票基金流入放量相互印证，显示资金在风险偏好提升背景下寻求更高回报。货币市场基金的净流出处于2025年以来的7.5%分位数水平，虽然流出规模相对上周有所减少，但仍表明资金在资产类别间的再配置行为持续进行。投资者需关注这一变化对短期流动性环境和市场波动性的潜在影响。

全球债券基金连续77周净流入，但本周流入收窄至118.0亿美元，环比减少218.8亿美元。尽管流入规模有所下降，但长期净流入趋势仍表明投资者对债券资产的配置保持相对稳定。这一表现可能反映了部分资金在权益市场获利后部分资金回流债券市场，或部分投资者仍偏好债券的稳定性。美国、欧洲和日本的债券基金均呈现流入但规模环比缩小的态势，显示债券市场仍受到部分资金的青睐，但配置力度有所放缓。投资者应关注利率变化和信用风险对债券市场流动性的影响。

中国股票基金净流入89.6亿美元，环比增加93.3亿美元，为2025年以来第10高，显示中国市场受到的资金关注度提升。被动型资金是总量转正的主要来源，净流入93.4亿美元，表明指数基金等被动投资工具在市场配置中发挥重要作用；主动型资金连续第8周净流出，规模扩大至3.8亿美元，反映主动管理在当前市场环境下面临一定挑战。国内资金连续3周净流入89.9亿美元，海外资金净流出收窄至0.4亿美元，显示国内投资者对本土市场的信心有所增强。投资者可关注国内资金流向对市场结构性机会的影响。

当前市场资金流向显示风险偏好回升，但需关注潜在风险。货币市场基金转为净流出可能增加短期市场波动性，部分资金撤离低风险资产可能引发流动性压力。债券基金流入收窄可能意味着利率环境变化或信用风险上升，需警惕对固定收益市场的影响。主动型资金持续净流出，可能反映市场对选股能力的担忧。此外，全球宏观经济环境的不确定性、地缘政治风险等因素也可能对市场情绪和资金流向产生扰动。投资者应保持谨慎，关注多重因素对市场的综合影响。