甲醇周报

本周甲醇期现价格明显回落。沿海主要下游受亏损及原料库存不足影响，装置存停车预期，给甲醇市场带来负反馈。内地甲醇行情趋弱，高价原料导致需求收缩明显，下游谨慎观望，叠加局部企业、港口累库。MTO开工低位，港存低位，地缘冲突（伊朗装置、航运）仍是核心变量。

甲醇行业未来发展趋势显示供应端增量明显，但需求端走弱，MTO装置开工回落是甲醇消费下滑的主要利空因素。港口库存仍在低位，内地厂内库存小幅增加，下游原料库存整体下滑。下周进口到港大幅回落，总供应明显收缩。传统需求边际修复，整体消费小幅回升，但基本面边际好转，MTO端仍存压制。

本报告重点分析了甲醇的市场情绪与估值，显示市场情绪回落，甲醇估值明显下滑。同时关注了关键变量，包括MTO开工低位，港存低位，地缘冲突（伊朗装置、航运）。此外，报告还深入分析了期现价格表现、下游影响、内地行情、供应端、需求端、库存、进出口等多个维度。

当前甲醇市场现状表现为供应端增量明显，需求端走弱，MTO装置开工回落导致消费下滑。港口库存低位，内地厂内库存小幅增加，下游原料库存整体下滑。期现价格明显回落，下游受亏损及原料库存不足影响，装置存停车预期。内地行情趋弱，高价原料导致需求收缩明显，下游谨慎观望。

甲醇市场风险提示包括MTO开工低位对消费的压制，地缘冲突可能导致的供应中断风险，港口及内地库存变化的不确定性，以及进口到港大幅回落可能引发的供应收缩风险。此外，传统需求边际修复的力度尚不明确，基本面边际好转但MTO端仍存压制，需持续关注这些因素对市场的影响。