研究所晨评

工业硅

• 行情复盘：华东地区421#和通氧553#现货价格持平，期货主力合约SI2611收跌0.7%。
• 基差仓单：通氧553#基差945元/吨，421#基差245元/吨，仓单数量减少7手。
• 交易策略：供应端复产与减产并行，需求疲软，预计价格震荡。新单观望，上游适量卖出保值，中下游中等比例买入保值。

多晶硅

• 行情复盘：N型多晶硅致密料和混包料现货价格持平，期货主力合约PS2611收跌0.68%。
• 基差仓单：致密料基差4065元/吨，仓单数量增加150吨。
• 重要资讯：10月电池片产量预期收缩，减产格局确立。
• 交易策略：供应端可能减产带来改善，但需求疲弱，价格磨底。待企稳后分批布局多单，上游中等比例卖保，下游逐步增加买保比例。

碳酸锂

• 行情复盘：国产电池级和工业级碳酸锂价格上涨2150元，期货主力合约LC2701收跌0.95%。
• 基差仓单：电池级碳酸锂基差7650元/吨，仓单数量减少120吨。
• 重要资讯：锂电产业链排产增速放缓，智利9月锂盐出口环降，广州期货交易所推进氢氧化锂期货和期权研发，智利1-9月对华出口碳酸锂累计同比+26.29%。
• 交易策略：供应增加与需求走弱预期压制价格，但现货紧张。供应端存在减停产风险，需求仍持乐观。暂多看少动，等待明确信号。上游中等比例卖保，下游中等比例买保。

纯碱

• 行情复盘：期货主力合约01合约弱势下挫，现货价格稳中有降。
• 基差价差：华北重碱01合约基差117元/吨，华中重碱01合约基差约67元/吨，价差约-29元/吨。
• 仓单变化：仓单量增加187张。
• 重要资讯：国内纯碱厂家总库存增加，下游需求谨慎。
• 交易策略：库存增加，需求疲弱，价格低位弱势调整。套利方面，11&01价差空间有限。

尿素

• 行情复盘：期货主力合约01合约震荡调整，现货价格窄幅波动。
• 基差价差：山东01合约基差约-28元/吨，UR11&01价差约-8元/吨。
• 仓单变化：仓单量增加60张。
• 重要资讯：港口库存减少，企业库存增加。
• 交易策略：产业累库，需求无明显变化，价格维持震荡调整。套利方面，UR11&01价差延续窄幅调整。

沥青

• 行情复盘：期货主力合约BU2611夜盘收跌3.71%，现货价格稳中有降。
• 基差及月差：山东10-01合约基差1827元/吨，10-11月差98元/吨。
• 仓单：仓单总量37270吨。
• 重要资讯：部分炼厂停产或转产，现货资源供应增加，需求释放有限。
• 逻辑分析：开工率及产量低位，价格跟随原油波动。
• 交易策略：高位振荡，暂且观望期现及跨期套利，期权观望。

原油

• 行情复盘：Brent和WTI主力均大幅上涨，SC2611夜盘收跌3.39%。
• 价差：SC2611-2701月差20.9。
• 仓单：原油总仓单增加198.5万桶。
• 重要资讯：美军准备对伊朗采取军事行动，美国对伊朗实施新一轮制裁，美伊谈判仍在进行，飓风Isaias影响美国海上石油产量，ADNOC发布原油招标，超大型油轮涌向中东，G7释放石油储备优先柴油，美国拟提出俄乌停火新方案。
• 逻辑分析：中东地缘局势再升级，柴油紧缺支撑油价，G7释放石油储备抑制上涨。
• 交易策略：高位振荡，暂且观望跨期套利，期权观望。