10-43 集运需求加速增长业绩即将爆发 1063110

发布时间：2026-10-16 【机构内参】集运：需求加速增长，业绩即将爆发】 时间：2026-10-09 10:43 个股：未识别 需求高增长，运价在高位。#9月韩国出口增长84%、中国台湾61%、越南39%，增速再度大幅上升，支撑9月淡季集运运价维持高位。 【完整正文】 7月中旬以来，10-12月期货合约价格上涨50%、80%、85%，Q4运价预期大幅上升。海外经济复苏带动需求。8月美国商品进口增速28%，从7月的15%大幅跃升。原因是商品销售增速10%左右，带动补库存。#美日韩商品进口增速25%左右、欧美日韩制造业PMI在54左右，经济复苏带动集运需求增长。 集运高景气到2027Q3。2026-27年中美库存周期上行带动需求高增长，#2027H1供给增速仅5%，Q3是集运旺季，预计运价维持高位到2027Q3。 推荐中远海控、中谷物流、锦江航运。欧美干线运价涨幅领先，中远海控受益，Q3利润增长60%；红海航线运价大涨，中谷物流开拓红海航线，#Q3利润增长200%； 东南亚航线运价大涨，锦江航运、德翔海运、海丰国际受益。