ASML三季度业绩符合预期 关注EUV产能进一步上修

ASML三季度业绩符合预期，3Q26收入116.6亿欧元，毛利率57.5%，净利润49.6亿欧元，均高于预期。四季度收入指引142亿至152亿欧元，中值147亿欧元，毛利率约57%，均超预期。公司上调2026年全年收入指引至440亿至450亿欧元，全年毛利率指引上调至约56%。

AI需求驱动客户持续上修设备需求，ASML中长期订单能见度提升。客户预计芯片供给至少到2028年仍难满足需求，部分客户考虑2029年甚至2030年订单。公司预计2026年EUV收入同比增长45%以上，非EUV设备收入增长约20%，存量设备业务收入增长约50%。

ASML原有2027-2028年产能规划已无法满足需求，正研究提高2028年及以后产能。公司预计2026年EUV收入同比增长45%以上，非EUV设备收入增长约20%，存量设备业务收入增长约50%。3Q26存量设备业务收入32.9亿欧元，带动毛利率提升。

客户预计芯片供给至少到2028年仍难满足需求，部分客户考虑2029年甚至2030年订单。AI驱动下先进制程及存储扩产持续性得到验证，ASML有望持续受益于客户中长期资本开支增长。

ASML原有2027-2028年产能规划已无法满足需求，正研究提高2028年及以后产能。但需关注市场竞争加剧可能影响设备价格及市场份额，同时全球宏观经济波动也可能影响客户资本开支计划。