发布时间:2026-10-12
一、核心要点
- 东吴证券策略团队2026年10月12日观点:市场中期假期后持续调整,或迎来短期反弹,压制因素有望缓解2. 此轮调整核心原因:美债高利率(三年美债收益率创2002年新高)、科技板块担忧(含FCC限制不确定性)、筹码集中(科技股换手率下滑)3. 政策端:央行下调PSL利率、房贷贴息实施等多维度稳增长,覆盖货币、财政、产业等领域4. 科技板块:AI应用有新进展,科技硬件EPS能见度高,国产链(半导体、先进封装、PCB等)具分子端优势5. 其他板块:地产链、超跌低估值消费龙头、化工天然气等周期板块有望受益
二、投资线索
- 科技硬件:国产半导体、先进封装、PCB等科技国产链方向2. 政策托底板块:地产链、后地产周期相关方向3. 其他板块:低估值消费龙头、景气回升的化工天然气等周期板块
三、风险与关注
- 美债高利率压制市场,若利率未回落或仍影响风险偏好2. FCC对科技的限制仍存不确定性,将压制科技板块未来弹性3. 科技筹码集中且资金增量不足,需关注成交量及资金回流情况