东吴策略短期反弹可能来临 - 周末一刻钟系列一百三十

2026-10-11 未知机构胡诗郁

发布时间：2026-10-11 一、核心要点

东吴策略认为市场或迎短期反弹，当前调整主因是美债高利率与科技板块的不确定性，政策端持续托底经济。
近期美联储加息预期降温，但美债长端利率仍处高位压制风险偏好，科技板块受中美科技摩擦、高估值与筹码集中影响承压。二、关键数据与指标
节前A股缩量至1.42万亿，国庆后ETF连续5日净流入748亿，节后2日净流入412亿。2. 美债30年期收益率达5.67%，为2002年以来最高，当前波动率超0.14%进入高波动区间。3. 基金重仓科技股8月换手率105.8%，9月降至81.25%，筹码集中导致换手热情下滑。三、投资方向与建议
核心推荐均衡配置：科技硬件（国产专利、半导体先进封装、PCB等）、政策推动的地产链、化工天然气等周期板块、消费龙头与有色。2. 反弹关键观测：资金回流与成交量进一步放大。四、风险与关注
FCC相关限制尚未落地，下一次公开会议在10月29日，存在不确定性。2. 美债高利率仍压制全球风险偏好，科技板块筹码集中暂无明显分散迹象。