国联民生汽车崔琰团队 银河战舰700正式上市重塑新能...

核心观点与关键数据

吉利银河首款AI全地形硬核SUV银河战舰700于10月10日正式上市，共推出6款车型，官方指导价18.98万-37.98万元，先享指导价17.98万-36.98万元，叠加限时换新政策后价格为16.98万-35.98万元。其中，1.5T两驱版限时换新价16.98万-17.98万元，1.5T三电机四驱版19.98万-20.98万元，2.0T三电机四驱顶峰版23.98万元，陆地方舟版35.98万元。车型上市12分钟订单突破10,000辆。

产品亮点

1. 价格策略：四驱版进入20万元以内，限时换新政策进一步下探至16.98万元，强化性价比优势，覆盖主流家用方盒子与传统硬派越野市场。
2. 动力与续航：全系搭载47.14kWh宁德时代磷酸铁锂电池，CLTC纯电续航最高305km、综合续航最高1770km，10%-70%充电时间为8分25秒。2.0T三电机四驱版本系统综合功率达830kW、约1129马力，零百加速3.95秒。
3. 越野配置：配备后桥双电机、机械差速锁、智能全地形系统、双腔闭式空气悬架和CCD连续可变阻尼减振器。
4. 智能与舒适：搭载千里浩瀚H5/H7辅助驾驶方案（高阶版本算力700TOPS，192线激光雷达），支持高速及城区领航辅助；舒适性配置包括双开启全景天窗、18.5L双开智能冷暖冰箱、全车座椅通风加热、前排14点按摩及23扬声器Flyme Sound音响。

投资建议与研究结论

银河战舰700切入新能源硬派越野市场，有望补齐吉利在高价值越野SUV领域的产品空缺。预计公司2026-2028年收入分别为4,883.4/5,722.8/6,254.9亿元，归母净利润为232.6/273.1/323.3亿元，EPS为2.14/2.52/2.98元，对应10月9日15.13港元收盘价的PE分别为6/5/4倍，维持“推荐”评级。

风险提示

1. 新车正式上市及交付节奏不及预期。
2. 订单表现不及预期。
3. 市场竞争加剧风险。