科技头条每日观点：数据中心、台积电、量子计算与中国

核心观点与关键数据

数据中心投资

• 观点：数据中心禁令和政治反对被视为未来风险，但目前影响有限。与AI基础设施和西海岸的讨论显示，新云企业更关注设备采购，而非数据中心禁令。虽然禁令和政治反对是值得关注的趋势，但尚未对预期数据中心支出产生显著影响。
• 关键数据：预计数据中心投资规模为680亿美元。

台积电（TSMC）与人工智能（AI）

• 观点：台积电在高雄建设新设施，采用微型回路概念，旨在提高验证效率25%-50%，加速后端工艺产能扩张。CoWoS产能预计将以超过80%的复合年增长率增长至2027年。
• 关键数据：CoWoS产能增长目标为80%以上CAGR（复合年增长率），AI客户目标为2027年高双位数/低三位数的增长。
• 合作：台积电与AUO探讨潜在交易和CoPoS计划，AUO的平板和玻璃经验与面板级封装需求相符。

量子计算

• 观点：Origin Quantum在国产超导系统上实现QRAM路由进展。该架构利用超导量子比特的辅助能级，将受控-SWAP操作转换为浅深度电路，减少电路深度和误差累积。
• 关键数据：三层路由和两层网络测试显示，单路由传输效率为98%，网络为93%，随机访问保真度为94.8%和82.4%。

风险提示

• 竞争、定价、技术和宏观经济条件的变化。
• 超大规模支出变化。
• 生产能力受意外事件影响。
• 全球贸易条件变化导致宏观不稳定。
• 中国制造商增加竞争。

投资评级系统

• 跑赢：预期股票总回报率超过分析师覆盖范围内股票的中位数总回报率。
• 中性：预期股票总回报率与分析师覆盖范围内股票的中位数总回报率持平。
• 跑输：预期股票总回报率低于分析师覆盖范围内股票的中位数总回报率。

公司特定披露

• 信息可能随时更改。
• 研究报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资涉及风险，包括本金损失风险。
• 分散投资不能保证盈利或防止损失。
• 过去业绩不代表未来结果。
• 研究报告可能包含前瞻性声明，实际结果可能与预期差异较大。