美国建筑产品——卡片透视:9月下旬维修与改造支出加速

美国房屋维修与翻新支出加速

核心观点

• 2026年9月26日结束的四周内，美国信用卡数据显示房屋相关支出加速增长，年同比增长率为11.0%，较前一周加速190个基点，主要受同比比较基数降低和春季/夏季价格上涨的影响。
• 研究认为，近期支出增长主要反映生产者价格上涨，而非消费量增加。
• 预测2026年房屋维修与翻新支出增长率为2%，主要受高房屋净值、低HELOC利率和有利比较基数的影响，抵消了宏观经济不确定性和消费者信心挑战。

关键数据

• 2026年9月26日结束的四周内，房屋相关支出年同比增长率为11.0%，较2025年9月27日结束的四周（-4.6%）和2025年9月20日结束的四周（-3.8%）的同比比较基数更低。
• 家居改善和家居用品零售支出分别加速130个基点和390个基点，家居用品零售支出连续三周增长超过400个基点。
• 房地产服务支出年同比增长率为18.8%，与Redfin房屋交易量大致相关。
• 建筑材料支出减速，而林产品支出加速。
• 房屋建设支出年同比下降0.4%。

研究结论

• 近期房屋维修与翻新支出增长主要受生产者价格上涨推动，而非消费量增加。
• 研究预测2026年房屋维修与翻新支出增长率为2%，主要受高房屋净值、低HELOC利率和有利比较基数的影响。
• 管理层对房屋维修与翻新市场持谨慎态度，预计未来需求将保持稳定或略有下降。
• 房屋维修与翻新支出增长与2025年7月CPIP数据显示的住宅改善支出下降10.2%一致。
• 预计加拿大关税不会对房屋建设成本产生重大影响。