2026年10月9日特斯拉机器人行业会议纪要

本次会议判断特斯拉机器人产业处于景气上行周期，此轮景气与以往存在本质差异，核心驱动因素是产能迅速扩张。报告对机器人赛道相关投资标的持有明确看好态度，认为产能扩张是支撑本轮产业景气的核心环节。

特斯拉机器人赛道当前处于景气上行周期，核心驱动因素是产能迅速扩张。报告显示，特斯拉机器人全年目标订单超20000台，自产产能及上游供应商配套产能均处于快速扩张状态。此轮景气与以往存在本质差异，更注重产能扩张而非单一产品突破。

研报重点分析了特斯拉机器人项目进展与产业动态，包括生产端产能爬坡情况、订单与产能预期，以及核心供应商业务进展。报告特别关注了特斯拉机器人本体及核心供应商配套产能扩张节奏，以及供应商H2新增机器人业务收入的规模验证。

特斯拉机器人市场目前处于产能扩张驱动的景气上行周期。报告数据显示，7-9月特斯拉机器人周产量持续爬坡，最新达约1000台/周，10月周产量目标设定为1200-1500台。全年目标订单超20000台，自产及供应商配套产能均快速扩张。

研报提示需关注特斯拉机器人周产量实际落地情况，判断是否达成1200-1500台目标。同时需关注本体及核心供应商配套产能扩张节奏，影响全年订单目标完成进度。此外，需通过供应商财务报表验证H2新增机器人业务收入规模，确认其对供应商业绩的贡献程度。