东吴电新碳酸锂周度更新10.2-10.8本周进一步去库锂价横盘

碳酸锂周度更新（10.2-10.8）

价格

本周碳酸锂现货、精矿价格横盘。SMM电池级碳酸锂12.5万元/吨，周环比1.8%；锂辉石精矿（CIF中国）1740美元/吨，周环比0.3%。期货主力合约LC2701 10/8收盘价11.7万元，周环比-1%。

库存

本周SMM碳酸锂新口径库存14.0万吨，去库0.9万吨。其中：

• 上游库存：3.1万吨，环增0.02万吨
• 正极厂库存：4.3万吨，环减0.8万吨
• 电芯厂及其他库存：2.0万吨，环增0.03万吨
• 贸易商库存：4.5万吨，环减0.1万吨 仓单量3.2万手，周环比-0.4%。

产量

本周产量减少523吨至2.5万吨，其中：

• 辉石提锂产量：13998吨，环减242吨
• 盐湖产量：5803吨，环减285吨
• 云母提锂产量：3002吨，环增110吨
• 回收料提锂产量：2615吨，环减106吨

分析

情绪面冲击延续，价格承压，但供给紧缺逻辑不变。市场担忧隐性库存压力及下游排产、明年需求，但基本面上旺季供需仍偏紧。9月以来国内锂盐检修产能陆续恢复，叠加津巴布韦部分货船到港，锂盐产量抬升，但整体有效供给弹性有限。10月下游排产环比微增，旺季趋势延续。年度看，26-27年碳酸锂供给紧平衡，27年价格中枢预计12万/吨左右。

投资建议

看好具备优质资源且利润弹性较大的公司，重点推荐赣锋锂业、国城矿业、盛新锂能、大中矿业、永兴材料、天齐锂业、中矿资源、华友钴业、雅化集团、藏格矿业，关注盐湖股份。