海外政治：美国中期选举观战指南

美国中期选举观战指南

中期选举结果预测：特朗普失去横扫优势或成定局

• 历史回顾：执政党在中期选举中失利是常态。二战结束后20次中选，执政党平均丢失众议院25.7席、参议院3.3席；实现横扫的11位总统中，仅4位（36.36%）在中期选举中维持横扫优势。
• 综合民调：特朗普综合民调支持率降至38.2%，为本届任期内最低。通胀担忧是主要因素，65%选民认为高物价源于特朗普政策。美伊冲突处理方式导致选民对其不满，约69%受访者认为冲突“不值得打”。
• 结果预测：共和党输掉众议院多数席位几乎“板上钉钉”。RCP预测中选后民主党众议院席位226席，共和党185席。参议院多数席位归属存在不确定性，6个摇摆州竞争激烈，民主党仅北卡罗来纳州领先幅度较大，俄亥俄州、得克萨斯州等领先幅度小或不足1%。预计特朗普将失去横扫优势。

中期选举后续推演：不同情形对特朗普政策的影响分析

• 共和党失去横扫优势：
  • 影响：特朗普政策受影响程度取决于共和党丢失席位数量。丢失席位越多，共和党谈判筹码越少，特朗普政策让步越大。
  • 财政政策：共和党丢失席位越多，财政边际紧缩程度越明显。2027年债务上限约束将迫使两党谈判，类似2011年预算控制法案，但最终减赤组合可能不同。短期妥协难以根本解决债务问题。
  • AI监管：左翼民主党上台越多，AI发展与基础设施建设限制越严格。民主党正推动要求科技企业承担数据中心扩张带来的外部成本，推升AI CAPEX。进步派议员可能推动更严格监管，限制AI发展速度。
• 共和党保住横扫优势：
  • 影响：美伊冲突“持久化”风险抬升。
  • 原因：国会限制总统军事行动能力被削弱；特朗普可通过财政法案为其军事行动提供保障。

风险提示

• 中期选举结果超出市场预期。
• 财政预算法案落地内容超预期。
• AI监管法案落地节奏超预期。