每周投资早参 节后市场何去何从？ 跟踪三个关键变量

市场综述

上周三A股市场走势分化，沪指高开小幅收涨，深成指和创业板指尾盘回落收跌，科创50指数跌超2%。盘面上，医药股（生物制品、CRO等）、白酒、房地产板块活跃，半导体、存储芯片等科技股领跌。两市成交额14380亿元。

上周市场回顾

上周A股三大指数集体下跌，沪指跌1.19%，深成指跌3.22%，创业板指跌4.67%，科创50指数跌5.66%。市场下跌中科技股领跌，成交额较前一周略增。

盘面点评

1. 医药股活跃：受老龄化加速、政策支持等因素驱动，生物制品、CRO等领涨，建议关注创新药、医疗器械等。
2. 白酒等消费股活跃：筹码出清充分，关注银发经济、服务消费升级、安全主线（如农牧饲渔）。
3. 房地产板块上涨：受益于政策支持（如商业贷款贴息），建议关注优质房企和国企龙头。
4. 汽车板块上涨：政策支持智能网联新能源汽车发展，乘用车、汽车整车板块领涨。
5. 电池板块上涨：《新型电池产业发展“十五五”规划》推动产业升级，关注全固态电池等方向。

后市研判

节后市场关注三大变量：

1. 资金回流与量能恢复：成交能否有效放大是行情延续前提。
2. 三季报业绩验证：AI硬件、半导体等方向需验证业绩成色。
3. 内外环境共振：政策落地节奏与海外利率预期将影响风险偏好。

核心观点：节前两连阳修复情绪，但持续修复需成交、政策、业绩共振。配置建议均衡，一端关注科技成长优质股低吸机会，一端保留红利、防御性板块平滑波动。

风险提示

股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成投资建议。