从外盘到内盘节后开盘如何接招20261007 原文

海外宏观及金融市场假期回顾与展望

1. 海外金融市场表现

• 股市：美股在假期有所修复，主要受通胀数据缓和及美联储加息预期减弱影响。科技股，尤其是AI相关股票表现强势。
• 利率市场：美债收益率曲线趋平，但欧债市场出现分化，法德国债收益率利差扩大至历史高位。
• 大宗商品：油价高位回落，但整体水平仍较高。地缘政治风险和供需关系是主要影响因素。

2. 美国经济数据及通胀情况

• 通胀数据：8月PCE数据低于预期，部分原因是统计方法调整。9月非农就业数据不及预期，但仍不支持完全排除10月加息的可能性。
• 经济数据：美国经济数据整体表现温和，但核心PCE增速仍高于预期，通胀压力仍然存在。
• 美联储政策：美联储官员讲话显示短期内不急于加息，但市场仍预期12月可能加息，且加息次数可能达到3次以上。

3. 国内金融市场表现

• 贵金属：黄金价格窄幅震荡，下方支撑较强，上方压力主要来自美联储加息预期和美元指数走强。
• 有色金属：有色品种价格分化，铜、铝、锌等品种震荡为主，锡价相对强势。操作上建议关注基本面因素和跨期策略。
• 原油：原油价格高位震荡，主要受地缘政治风险和供需关系影响。运费上涨是近期主要压力。
• 农产品：农产品价格分化，糖价上涨，玉米、大豆、棉花等品种表现相对较弱。主要受厄尔尼诺现象和供需关系影响。

4. 关键事件及数据

• 重要事件：10月美联储加息、9月美国CPI数据、欧洲央行会议、中东局势等。
• 关键数据：美国非农就业数据、PCE数据、CPI数据、央行黄金储备数据等。

5. 研究结论

• 贵金属：短期内黄金价格震荡为主，下方支撑较强，上方压力较大。操作上建议关注美联储政策动向和美元指数走势。
• 有色金属：有色品种价格分化，操作上建议关注基本面因素和跨期策略。
• 原油：原油价格高位震荡，主要受地缘政治风险和供需关系影响。操作上建议关注运费走势和地缘政治局势。
• 农产品：农产品价格分化，糖价上涨，玉米、大豆、棉花等品种表现相对较弱。操作上建议关注天气情况和供需关系。