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赛力斯与华为合作模式调整的核心内容是什么？
赛力斯因上半年业绩压力，主动调整与华为合作模式，从鸿蒙智行模式转向HI模式。调整后，赛力斯仅保留鸿蒙座舱与智驾技术赋能，其余环节如渠道、品牌、产品规划、定价、服务等均交由赛力斯主导。问界单独建店销售，华为鸿蒙智行门店不再只卖问界，赛力斯从鸿蒙智行门店划出自营问界专属渠道。赛力斯全面接管问界自媒体投放、营销，华为官方账号不再发布问界内容，华为商城问界摆放顺序后置。此举保留了鸿蒙座舱与智驾技术赋能，问界获产品规划、定价、服务等自主权，利于出海及规避制裁风险。
此次合作调整对问界品牌有何影响？
对问界品牌的影响有利有弊。有利方面包括品牌自主可控、渠道专业度提升、产品规划自由度提高、费用端有望节省。不利方面在于需依赖华为光环，品牌影响力与销量或受考验。赛力斯全面接管问界自媒体投放、营销后，问界品牌将更加独立，但也可能面临如何维持品牌热度与销量的挑战。问界获产品规划、定价、服务等自主权，有利于其根据市场需求调整策略，但也需承担更多市场风险。
华为HI模式与鸿蒙智行模式的赛道发展趋势如何？
华为HI模式与鸿蒙智行模式的赛道发展趋势涉及多方面因素。华为内部鸿蒙智行与HI模式的赛马机制将持续，两种模式需在市场竞争中证明自身对车企的价值。赛力斯从鸿蒙智行模式转向HI模式，反映了车企对自主可控技术的需求提升。未来，车企与智能科技公司的合作模式将更加多元化，技术赋能与品牌运营的平衡将成为关键。华为资源倾斜将增加对HI模式的支持，短期对华为其他合作车企（如江淮、北汽）相关车型偏乐观。
赛力斯2026年上半年的经营状况如何？
赛力斯2026年上半年营收574.93亿元，同比降7.87%；净亏损17.17亿元，同比降158.38%；毛利率22.16%，同比降6.36%；销量16.08万辆，同比增5.6%，不及预期。营收和毛利率的下降，以及亏损规模的缩小，显示赛力斯在调整合作模式的同时仍面临业绩压力。销量增长5.6%的幅度不及预期，表明市场对赛力斯品牌和产品的认可度仍需提升。赛力斯需通过提升产品竞争力、优化成本结构等方式改善经营状况。
本报告提示的主要风险有哪些？
本报告提示的主要风险包括：问界脱离鸿蒙智行体系后的品牌影响力及销量表现，检验鸿蒙智行模式的价值；华为内部鸿蒙智行与HI模式的赛马机制将持续，鸿蒙智行需证明自身对车企的价值；需持续关注问界、华为其他合作车企的销量变化。问界品牌独立性提升后，能否维持原有市场热度存在不确定性。华为资源倾斜可能影响其他合作车企的发展，需关注其市场反应。此外，汽车行业竞争激烈，技术迭代迅速，赛力斯和华为需持续提升产品竞争力以应对市场变化。