电力设备及新能源：商用车快速电动化+海外市场增长突出，重视动力电池需求韧性

商用车电动化加速显著拉动动力电池需求，2026年8月新能源商用车销量同比增长56.6%，推动电池需求平稳增长。1-8月累计装车489.1GWh，同比增长17%。商用车电动化进入快速增长阶段，重卡渗透率达47.8%，纯电动货车电池装车量同比+57%。B级车型销售增长带动高密度电池需求提升，终端需求结构变化及旺季来临进一步促进电池产销增长。

海外市场增长突出，2026年1-8月新能源汽车出口同比增长1.2倍，动力电池出口同比增长53.7%。海外市场需求强盛，成为平滑国内需求波动的关键变量。我国电动整车及电池产品竞争力强，海外市场商用车电动化仍处早期，潜力巨大，后续将成为重要支撑。出口增长有助于分散风险，提升行业整体韧性。

本报告重点分析商用车电动化加速趋势，关注动力电池需求结构变化，包括B级车型增长带动的高密度电池需求，以及商用车电动化增大总体带电量。同时，分析海外市场增长潜力，探讨其对国内市场的平滑作用。报告还关注终端需求结构变化及旺季对电池产销的影响，以及产业链上下游企业的发展动态。

当前新能源汽车市场呈现商用车加速、乘用车平稳增长格局。2026年1-8月新能源乘用车销量同比增长8.8%，纯电动车同比增长17.2%。商用车电动化进入快速增长阶段，重卡渗透率达47.8%。动力电池需求由高增长阶段转至平稳增长期，1-8月累计装车489.1GWh，同比增长17%。海外市场出口强劲，成为行业重要增长点。

本报告提示的行业风险包括：行业竞争加剧可能导致价格战，影响企业盈利能力；上游原材料价格大幅波动可能增加生产成本；行业政策不及预期可能影响市场需求。此外，需关注“金九银十”新车周期、年末冲量等短期因素对市场的影响，以及商用车后续高增长的持续性，以及海外需求波动性可能带来的不确定性。