2026年半年度外资银行行业分析

我国外资法人银行数量总体保持稳定，行业发展格局日趋成熟。截至2025年末，中国境内共有411家外资法人银行，其中37家为外商独资银行，3家为外资共同持股。从区域分布来看，41家外资银行的股东分布在14个国家和地区，近7成来自亚洲。外资银行的母行多为系统重要性银行或资产规模排名靠前的银行，如汇丰集团、渣打集团等，为子公司稳健经营提供核心后盾；日韩台资背景母行多为区域头部银行，战略定位偏向母行跨境业务延伸。行业集中度呈现明显的头部集中、尾部机构体量偏小的梯队分化特征，6家头部外资法人银行资产合计占全部外资法人银行总资产比重接近50%。

2026年以来，中国对外资金融机构制度型开放持续深化，政策红利不断释放。2026年2月，中国人民银行明确外资银行可开展人民币跨境同业融资业务；4月，中国人民银行、国家外汇管理局印发银发〔2026〕72号文，上调外资银行境外贷款杠杆率至1.5，保底额度提升至100亿元。这些政策进一步拓宽外资银行业务发展空间，缓解资本约束，释放跨境信贷投放能力。然而，受多重外部因素影响，外资银行整体市场份额有所收缩，但在跨境金融、财富管理等领域仍具备突出竞争优势，同时加大金融科技投入，补齐自身渠道短板。

2026年上半年，受地缘摩擦、全球供应链重构以及国内经济修复不均衡等因素影响，外资银行信贷资产质量边际走弱，不良贷款率小幅抬升，6月末不良贷款率1.18%，较2025年末上升21bp。但外资银行客户结构优质，资产质量仍具备一定韧性。拨备覆盖率降至202.31%，较2025年末下降31.93个百分点，风险缓冲空间持续收窄，与同期商业银行202.87%的行业平均水平基本持平。

2026年上半年，受制于负债结构短板、运营成本偏高约束，外资银行净息差延续下行态势，盈利能力持续承压。净息差降至1.28%，低于同期商业银行1.41%的行业水平。成本端方面，管理费用刚性较强，成本收入比长期处于行业相对高位。同时，外资银行财务策略偏审慎，维持较高资本安全边际并严控杠杆水平，资本利用效率有待提升。

2026年上半年，外资银行资本充足率小幅回落但仍维持高位，资本安全边际充裕，但资本冗余偏高，外部资本补充节奏偏慢。资本充足率20.27%，显著高于商业银行平均水平。2025年全年仅有两家机构完成二级资本债发行，2026年上半年仅有星展银行（中国）取得二级资本债发行批复并完成发行。

未来一段时间内，外资银行将延续审慎稳健经营基调，资产规模保持低速增长，业务结构持续优化，整体信用风险可控。国内高水平金融对外开放持续推进，外资银行在跨境资本流动、国际业务协同方面仍具备差异化竞争力。但全球宏观波动和地缘政治变化可能通过母行、国别风险渠道向境内传导，外部经营环境仍存在不确定性。资产端，外资银行本土信贷扩张动能偏弱，但依托优质客群与成熟风控体系，资产质量保有一定韧性，但需关注资产质量边际走弱与拨备缓冲持续弱化带来的压力。盈利端，外资银行负债结构短板短期难以改善，净息差仍面临下行压力，但盈利韧性有望逐步增强。资本端，资本冗余偏高、资本利用效率不足，外部资本补充渠道有限，资本对业务扩张的拉动作用偏弱。

综合来看，上述外部传导压力与资产质量、盈利能力和资本运用方面的约束相互叠加，构成外资银行经营的主要不确定性来源。但外资银行资本充足，风控体系相对成熟，并在金融开放深化背景下具备跨境与国际业务差异化竞争力，中长期经营基本面保持稳定，发生系统性风险的可能性较低。联合资信认为外资银行行业整体信用风险展望为稳定。