煤沥青行业月报

市场逻辑

1. 原料高温煤焦油价格上涨，成本面给予利好支撑。
2. 深加工企业开工水平下滑，煤沥青供应量减少。
3. 主力下游预焙阳极企业产能利用率窄幅下滑，买盘入市按需接货。

9月市场概述

• 国内煤沥青市场均价延续上涨行情，山东地区改质沥青均价7275元/吨，环比上涨46.04%；河南地区中温沥青均价7297元/吨，环比上涨48.29%。
• 月内中上旬，原料价格上涨推动煤沥青价格上涨；下旬，下游企业成本面承压，买涨不买跌心态下，煤沥青新单价格呈现下滑趋势。

供需平衡分析

• 供应略显充足，原料煤焦油均价上涨，成本面给予利好支撑。
• 需求面，主力下游企业入市接货积极性尚佳，但受成本压力影响，压价情绪较浓。
• 国内煤沥青总产量57.81万吨，环比减少1.38万吨。
• 需求方面，预焙阳极企业刚需接货，供需差依旧处于正值。

成本利润分析

• 产业链利润均呈现上涨态势，上游焦企利润修复，下游产品价格上调。
• 山东地区煤焦油深加工盈利76.30元/吨，炭黑工厂盈利146.50元/吨。

供应分析

• 本月煤沥青产量及开工率同步下滑，高温煤焦油深加工企业开工率55.42%，较上期减少1.33个百分点。
• 月内涉及21套装置开停工，预计10月份深加工计划检修装置依旧较多，开工存在持续下滑空间。

需求分析

• 9月国内煤沥青消费量51万吨，环比上调2%。
• 主力下游预焙阳极市场开工率75.61%，环比减少0.88个百分点，对煤沥青需求量依旧处于主力地位。

进出口分析

• 8月煤沥青进口量0.21万吨，环比+85.91%，同比+193.73%。
• 8月煤沥青出口量4.84万吨，环比+9.94%，同比+84.81%。

下月市场展望

• 供需差在四季度预计持续为正，10月份煤沥青产量减少，需求面暂存支撑。
• 10月预测：煤沥青市场价格呈现下滑趋势，均价下滑至5700-6200元/吨。
• 未来三月预测：10-12月煤沥青均价4800-5100元/吨左右波动。

下期关注点

• 预焙阳极企业接货心态。
• 原料高温煤焦油拍卖情况变动。
• 煤沥青出口预期变化。

方法论

• 价格标准：隆众资讯煤沥青市场现货价格反映符合GB/T2290-2012标准的国产煤沥青在国内各生产及消费地区以人民币计价的现货价格。
• 数据标准：月报发送日为每月倒数第三个工作日，数据为自然月预估值。

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