中辉黑色日度研究报告

本报告涵盖螺纹钢、铁矿石、焦炭、焦煤、铁合金、玻璃、纯碱等黑色系品种的品种观点和盘面操作建议。螺纹钢短期在成本支撑下反复，中期需警惕回落风险；热卷短期关注原料端供给变化，中期注意回归现实逻辑后的回落风险。铁矿石供需中性偏强，补库推动下矿价底部有支撑。焦炭多轮提涨后暂稳，短期基差或有修复，中期仍需关注原料价格波动。焦煤短期保供预期主导，但盘面深度贴水，低位追空需谨慎。铁合金锰硅建议观望为主，硅铁行情或进入区间震荡。玻璃基本面缺乏持续支撑，中期偏弱运行。纯碱下游玻璃日熔量低，市场消化后或重回弱势。

黑色系行业整体呈现供需结构变化和成本支撑特征。螺纹钢和热卷受原料和库存影响波动，铁矿石在补库下底部有支撑，焦炭和焦煤受煤矿保供和供需影响价格波动，铁合金供需改善，玻璃和纯碱下游需求疲弱。整体看，行业面临成本和需求的双重考验，需关注原料价格波动和下游需求恢复情况。

报告重点分析了黑色系品种的品种观点和盘面操作建议。具体包括螺纹钢的成本支撑与回落风险、热卷的原料端供给变化、铁矿石的供需平衡与补库支撑、焦炭的基差修复与原料价格波动、焦煤的保供预期与盘面贴水、铁合金的供需改善与区间震荡、玻璃的供应过剩与需求疲弱、纯碱的下游需求疲弱与市场弱势。

当前黑色系市场呈现分化格局。部分品种如铁矿石在补库下底部有支撑，焦煤受保供预期影响价格波动，铁合金供需改善，但整体需求仍显疲弱。螺纹钢和热卷受原料和库存影响波动，焦炭短期基差或有修复，玻璃和纯碱下游需求疲弱明显。市场整体缺乏持续上涨动力，需关注成本端变化和下游需求恢复情况。

本报告基于公开资料编制，不保证准确性和完整性，不作为投资要约或邀请。黑色系市场受宏观经济、政策调控、供需变化等多重因素影响，价格波动风险较大。投资者需关注原料价格波动、下游需求变化、环保政策调整等风险因素，谨慎决策。报告观点不代表中辉期货立场，可随时更改。期货有风险，投资需谨慎！