沪铝早报

本报告分析了沪铝的基本面、基差、库存、盘面和主力持仓，指出碳中和政策控制产能扩张，国内供应接近天花板，下游需求不强劲，房地产延续疲软，整体判断为中性。基差升水期货，库存下降，主力净持仓增加但有所减少。报告预期碳中和推动铝行业长期变革，高位震荡运行，需关注宏观情绪变化。

铝行业受碳中和政策影响，产能扩张受限，国内供应接近天花板。俄乌地缘政治影响俄铝供应，构成利多因素。但全球经济不乐观，高铝价压制下游消费，铝材出口退税取消构成利空。供应扰动与需求疲软的博弈将影响行业走势。

报告重点分析了碳中和政策对铝行业产能的影响、国内外铝供需状况、库存变化、基差走势以及主力资金持仓情况。同时关注了宏观经济环境对铝价的影响，指出供应端存在扰动而需求端表现疲软。

当前铝市场基本面中性，现货铝价与期货升水，上期所铝库存下降但社会库存数据未提供。盘面收盘价位于20均线下方但均线向上，主力净持仓增加但有所减少。整体来看，市场在供应与需求的博弈中运行，需关注宏观情绪变化对市场的影响。

本报告仅供参考，不构成投资建议。报告信息来源于大越期货股份有限公司，投资者需独立判断。大越期货不对报告内容的准确性、可靠性等作保证，不承担使用报告造成的损失。此外，需关注全球经济波动、政策变化及地缘政治风险对铝价的影响。