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中美对等降税框架具体内容是什么？
中美双方达成300亿美元对等降税框架，超过90%的产品将免除相互加征的全部关税，享受最惠国关税待遇。涉及玩具、家电、婴儿用品、厨卫用品、节日礼品等品类，但空气炸锅、清洁电器不在范围内。家电产品占比预计为300亿美元中的1/4，2024年对美出口规模为75亿美元，以小家电为主。
家电行业发展趋势如何？
本次降税涉及家电产品，其中食品研磨机、搅拌机、榨汁机、电动牙刷、微波炉、咖啡机、电热蒸锅等小家电出口占比较高。现行关税结构为MFN+老301+新301，新301税率均为12.5%，老301税率和MFN根据品类有所不同。大部分品类无老301关税，仅电动剃须刀、咖啡机征收7.5%关税。中美降税将利好对美出口小家电占比较高的企业，特别是代工企业。
报告重点分析了哪些方面？
报告重点分析了中美300亿美元对等降税框架对家电行业的影响，包括降税涉及的产品品类、家电产品占比、对美出口规模及变化趋势。同时，报告梳理了现行关税结构，指出新301税率均为12.5%，老301税率和MFN根据品类有所不同，大部分品类无老301关税。报告建议关注新宝股份、比依股份、北鼎股份、小熊电器、九阳股份、苏泊尔、美的集团等企业。
当前家电市场现状如何？
2024年相关家电产品对美出口规模为75亿美元，以小家电为主。2026年前7个月对美出口额为26亿美元，同比2025年/2024年同期分别下降22.4%/-33.1%。现行关税结构为MFN+老301+新301，新301税率均为12.5%，老301税率和MFN根据品类有所不同。大部分品类无老301关税，仅电动剃须刀、咖啡机征收7.5%关税。
研报有哪些风险提示？
中美降税框架涉及的产品品类有限，空气炸锅、清洁电器不在本次降税范围内。现行关税结构复杂，新301税率均为12.5%，老301税率和MFN根据品类有所不同，可能存在部分品类仍面临较高关税的情况。建议关注中美贸易关系变化、关税政策调整等风险因素。