天润乳业2026年半年度业绩说明会

天润乳业2026年半年度业绩说明会主要围绕原奶价格行业拐点、渠道合作与新渠道营收、公司经营目标及下半年举措展开。农业农村部数据显示，主产省份生鲜乳均价结束长达53个月的连续下跌，行业供需格局出现积极变化。公司与盒马、良品铺子等连锁系统合作，新渠道营收稳步增长。公司计划2026年实现乳制品销量32万吨、营收30亿元，上半年已实现营收14.50亿元，归母净利润扭亏为盈。下半年将精耕销售市场，提升智能工厂运营效率，优化牛群结构，加快新品研发。

乳制品行业发展趋势积极。农业农村部数据显示，主产省份生鲜乳均价结束长达53个月的连续下跌，同比转正，9月继续温和回升，行业供需格局出现积极变化，原奶行业拐点或已来临。同时，乳企渠道合作不断深化，与盒马、良品铺子等全国性连锁系统采取定制化产品+系统化深度合作模式，新渠道营收稳步增长，行业竞争格局持续优化。

天润乳业报告重点分析了原奶价格行业拐点、渠道合作与新渠道营收、公司经营目标及下半年举措。报告指出原奶行业拐点或已来临，公司通过与盒马、良品铺子等连锁系统合作，新渠道营收稳步增长。公司计划2026年实现乳制品销量32万吨、营收30亿元，上半年已实现营收14.50亿元，归母净利润扭亏为盈。下半年将精耕销售市场，提升智能工厂运营效率，优化牛群结构，加快新品研发。

当前乳制品市场现状积极。原奶价格结束长达53个月的连续下跌，同比转正，9月继续温和回升，行业供需格局出现积极变化。乳企渠道合作不断深化，与盒马、良品铺子等全国性连锁系统采取定制化产品+系统化深度合作模式，新渠道营收稳步增长。天润乳业上半年已实现营收14.50亿元，归母净利润扭亏为盈，下半年将继续精耕销售市场，提升智能工厂运营效率，优化牛群结构，加快新品研发，市场前景向好。

天润乳业研报提示的风险主要集中在原奶价格波动和市场竞争加剧方面。虽然原奶价格出现拐点，但行业仍存在价格波动风险，可能影响企业盈利能力。同时，乳制品市场竞争激烈，新渠道拓展和产品创新面临挑战，需要持续提升运营效率和产品竞争力。此外，公司下半年计划精耕销售市场，提升智能工厂运营效率，优化牛群结构，加快新品研发，这些举措的执行效果也存在不确定性。