新能源及有色金属日报：广期所仓单环比增加，碳酸锂下探年内低点

市场分析

• 碳酸锂期货：2026年9月28日主力合约开于123800元/吨，收于119040元/吨，下跌5.69%，成交量为250102手，持仓量为424087手，仓单33715手，较前一交易日增加279手。基差为5310元/吨（电碳均价-期货）。
• 碳酸锂现货：电池级报价120900-131800元/吨，下跌6800元/吨；工业级报价118400-127100元/吨，下跌6800元/吨。6%锂精矿价格1835美元/吨，下跌100美元/吨。
• 供应：碳酸锂周度总产量25738吨，环比下降1224吨；辉石产碳酸锂13683吨，环比下降704吨；云母产碳酸锂2737吨，环比下降575吨；盐湖产碳酸锂6328吨，环比上升40吨；回收产碳酸锂2990吨，环比上升15吨。
• 库存：现货库存63792吨，环比上升5001吨；冶炼厂库存6452吨，环比下降634吨；下游库存39716吨，环比上升4871吨；其他库存17624吨，环比上升764吨。大样本库存72465吨，环比上升1764吨。更新口径后，上游库存31478吨，环比下降2258吨；正极厂库存49768吨，环比上升5882吨；贸易库存51810吨，环比下降9693吨；电芯厂及其他库存19985吨，环比上升830吨；总库存153041吨，环比下降5239吨。
• 消费：磷酸铁锂周度产量137055吨，上周135250吨；三元材料周度产量18640吨，上周19103吨。

综合点评

• 碳酸锂价格创年内新低，节前补库需求接近尾声，仓单连续减仓后回升至33715吨。
• 旺季需求整体强劲，但锂电弱预期是核心压制因素。价格急跌后或将迎来反弹，需关注旺季备货和十月排产情况，短期建议区间交易。

策略

• 碳酸锂供需紧平衡延续，未来关注供给变动、下游备货节奏及大宗商品市场氛围，短期建议区间操作。

风险

1. 消费端持续超预期
2. 矿端扰动超预期
3. 宏观情绪及持仓变动影响

图表

• 图1：国产电池级碳酸锂（99.5%）价格
• 图2：国产工业级碳酸锂（99.2%）价格
• 图3：碳酸锂周度总产量
• 图4：碳酸锂周度统计库存
• 图5：锂矿统计库存
• 图6：碳酸锂仓单数量