新能源及有色金属日报：消费环比增长放缓，碳酸锂过剩压力仍在

碳酸锂市场分析总结

市场行情

• 期货价格：碳酸锂主力合约2507开盘于59800元/吨，收于59940元/吨，涨0.33%。当日成交量为305161手，持仓量259658手，较前一交易日减少1351手。期货贴水电碳360元/吨。
• 现货价格：电池级碳酸锂报价5.92-6.14万元/吨，工业级碳酸锂报价5.82-5.92万元/吨，均较前一交易日下跌0.04万元/吨。
• 库存情况：现货库存13.16万吨，其中冶炼厂库存5.62万吨，下游库存4.16万吨，其他库存3.37万吨。
• 仓单：碳酸锂仓单33397手，较前一交易日减少60手。

市场供需分析

• 需求端：6月排产增幅有限，下游材料厂以长协加客供方式提货。
• 供应端：部分非一体化锂盐厂因盘面价格反弹而套保复产，市场供应存在增量预期。锂矿价格持续下跌，成本端支撑减弱。

策略建议

• 单边：逢高卖出套保。
• 跨期、跨品种、期现：无。
• 期权：卖出虚值看涨或熊市价差期权。

风险提示

1. 消费端不及预期。
2. 供应端增量超预期。
3. 宏观情绪及持仓变动影响。

研究结论

整体来看，消费端环比增速有限，供应端仍有增量，过剩压力较大。随着锂盐价格下跌，压制矿端价格回落，成本支撑减弱，后续消费端面临较多不确定性，在宏观情绪及基本面偏弱格局下，锂价或仍有下跌空间。