新能源及有色金属日报：仓单持续去化托底盘面，碳酸锂低开高走价格反弹

市场分析

• 碳酸锂期货：2026年9月21日主力合约开于126000元/吨，收于132500元/吨，涨幅3.14%。成交量为184646手，持仓量为426094手，仓单38305手，较前一交易日减少2800手。基差为3220元/吨（电碳均价-期货）。
• 碳酸锂现货：电池级报价129800-139000元/吨（涨100元/吨），工业级报价127300-134300元/吨（涨50元/吨）。6%锂精矿价格1935美元/吨（涨5美元/吨）。
• 供应：周度总产量26962吨（环比+214吨），其中辉石产14387吨（+74吨）、云母产3312吨（-75吨）、盐湖产6288吨（+295吨）、回收产2975吨（-80吨）。
• 库存：SMM统计现货库存58791吨（环比-923吨），冶炼厂库存7086吨（-853吨），下游库存34845吨（+2300吨），其他库存16860吨（-2370吨）。大样本库存70701吨（-2583吨）。更新口径后总库存158280吨（-6155吨）。
• 消费：磷酸铁锂周度产量135250吨（环比+1375吨），三元材料周度产量19103吨（环比-5020吨）。

事件与市场动态

• 广期所政策：放宽LC最小开仓手数及单日开仓量限制，自9月22日起实施。
• 环评进展：宜春时代新能源枧下窝锂矿环评推进中，盘面价格低开后持续走高，未受压制。
• 仓单变化：碳酸锂注册仓单38305吨（减少2800吨），天诚高新库减少993吨，中远海运南昌库减少580吨。仓单连续大幅下降，成为行情关键指标。

综合点评

• 市场逻辑：料宽幅波动，现货强现实提供支撑，锂电弱预期是核心压制。盘面价格反弹后需关注十月排产情况，短期建议区间交易。
• 核心观点：供需紧平衡延续，未来关注供给变动、下游备货节奏及大宗商品市场氛围。

策略

• 短期建议：区间操作为主。
• 跨期/跨品种/期现/期权：无。

风险提示

1. 消费端持续超预期
2. 矿端扰动超预期
3. 宏观情绪及持仓变动影响

图表

• 图1：国产电池级碳酸锂价格
• 图2：国产工业级碳酸锂价格
• 图3：碳酸锂周度总产量
• 图4：碳酸锂周度统计库存
• 图5：锂矿统计库存
• 图6：碳酸锂仓单数量