电力周报：迎峰度夏高峰渐过

上周国内多地迎来降雨降温天气，南方多地出现大雨、暴雨，内蒙古及东北地区持续降温，前期高温带动的电力制冷负荷显著回落，全国电力负荷正式脱离迎峰度夏高负荷状态，逐步进入秋季供需再平衡阶段。供给端方面，电力供给结构持续优化，新能源项目建设、跨区域电力交易、灵活性调节资源同步扩容。需求端呈现显著区域分化特征，全国整体制冷用电需求随气温回落大幅消退，但华南地区仍保有一定制冷负荷。本周国内电力供需格局将持续切换，彻底告别迎峰度夏高强度保供模式，整体进入秋季，电力供需总体趋于平衡。后续市场运行核心聚焦三大维度：一是冷空气南下的节奏与覆盖范围，将直接影响全国气温走势及区域用电负荷波动；二是区域电力价差变化，带动跨区电力交易、资源调配节奏调整；三是动力煤价格波动态势，其将直接影响火电发电成本，进而影响火电调峰出力及整体电力供给结构。

电力行业未来发展趋势呈现绿色转型和结构优化的特点。供给端持续优化，新能源项目建设加速，跨区域电力交易和灵活性调节资源同步扩容，推动火电发电占比下降，水电、风电、光电等清洁能源占比稳步提升。需求端呈现区域分化，全国制冷用电需求随气温回落消退，但华南地区仍有负荷。长三角地区制冷负荷回落明显，粤港澳大湾区则逆势上行。未来电力供需格局将更趋平衡，但需关注冷空气影响、区域电力价差变化及动力煤价格波动三大维度，这些因素将直接影响全国气温走势、区域用电负荷波动、跨区电力交易节奏以及火电发电成本和调峰出力。

报告重点分析了电力供需格局的变化趋势和影响因素。首先，分析了上周国内多地降雨降温天气导致电力负荷回落，全国负荷正式脱离迎峰度夏高负荷状态，进入秋季供需再平衡阶段的情况。其次，分析了电力供给结构持续优化，新能源项目、跨区域电力交易、灵活性调节资源扩容的进展，以及火电发电占比下降、清洁能源占比提升的特征。再次，分析了需求端的区域分化特征，全国制冷用电需求消退但华南地区仍有负荷，长三角制冷负荷回落而粤港澳大湾区逆势上行的情况。最后，分析了本周电力供需格局切换进入秋季平衡状态，以及后续需关注的冷空气影响、区域电力价差变化和动力煤价格波动三大维度。

当前电力市场现状判断为：全国电力负荷正式脱离迎峰度夏高负荷状态，逐步进入秋季供需再平衡阶段。供给端持续优化，新能源占比提升，火电承压；需求端呈现区域分化，制冷负荷随气温回落消退但华南地区仍有负荷。长三角制冷负荷明显回落，粤港澳大湾区逆势上行。本周电力供需格局将持续切换，彻底告别高强度保供模式，进入秋季平衡状态。后续市场运行需关注三大维度：一是冷空气南下的节奏与覆盖范围，直接影响气温走势和区域用电负荷波动；二是区域电力价差变化，带动跨区电力交易和资源调配节奏调整；三是动力煤价格波动态势，直接影响火电发电成本和调峰出力。

这份报告提示的风险主要集中在三个方面：一是天气因素的不确定性，冷空气南下的节奏和覆盖范围直接影响全国气温走势和区域用电负荷波动，可能带来供需错配风险；二是区域电力价差变化的不确定性，可能导致跨区电力交易和资源调配节奏调整，影响电力市场稳定；三是动力煤价格波动的风险，动力煤价格直接影响火电发电成本，进而影响火电调峰出力，可能对整体电力供给结构产生影响。这些因素均可能对电力市场带来一定的不确定性，需密切关注其变化动态。