韩国央行2026年货币政策报告

货币政策前景

全球经济与金融市场动态：

• 2026年3月至8月，全球经济在AI投资和能源供应链支持下保持温和增长，但通胀仍维持在较高水平，主要经济体通胀缓和但预计将维持高位，能源价格持续高企。
• 全球金融市场方面，长期政府债券收益率上升，反映市场对货币政策的预期变化和对财政稳健性的担忧，美元走强，主要经济体股价虽经历短暂修正但总体上涨，受企业盈利支撑。
• 未来全球经济和金融市场将受中东冲突、AI投资前景、主要经济体货币财政政策及贸易环境变化影响。

韩国国内经济动态：

• 国内经济增速快于预期，出口和投资强劲，尤其在信息技术领域，消费稳步复苏，就业市场逐渐改善。
• 预计今年和明年经济增长率分别为3.3%和2.9%，主要驱动力为出口、投资和半导体周期，但存在半导体扩张、中东冲突和全球贸易环境的不确定性。
• 通胀方面，今年第一季度CPI从低2%区间升至约3%，核心通胀上升至中2%区间，通胀预期增至高2%区间，预计未来通胀可能维持在目标水平以上，总体通胀和核心通胀预计为2.7%（今年2.5%，明年2.3%和2.5%）。

韩国金融市场动态：

• 金融市场波动加剧，韩国国债收益率上升，股价经历大幅上涨和回调，美元/韩元汇率先升后降。
• 住房市场和家庭贷款方面，房价增速在第一季度略有放缓后从第二季度开始加速上涨，家庭贷款增速也加快，需关注金融失衡风险。

韩国银行货币政策执行与展望：

• 7月和8月连续加息50个基点至3.00%，基于通胀、增长和金融稳定评估，同时考虑国内外环境变化。
• 4月和5月维持基准利率2.50%，因外部环境不确定性需更多时间监测中东冲突溢出效应。
• 7月和8月连续加息，因经济增长超预期、通胀可能维持高位，需采取预防性措施防止通胀蔓延，并关注金融稳定风险。
• 韩国银行持续完善框架以稳定金融市场，措施包括延长外汇市场交易时间、放宽外币贷款用途限制、改革银行中介借贷支持工具等。

未来货币政策展望：

• 中期通胀预计维持在2%目标水平，监测经济增长和金融稳定，经济保持稳健增长，通胀可能维持高位，需关注首尔都市圈房价和家庭贷款增长。
• 韩国银行将根据通胀、经济增长和金融稳定状况决定进一步加息的时间和步伐。