关注Muse预期分歧 逢低加仓国产算力龙头0928 祝领导双节

这份研报主要分析了Muse预期分歧的影响，以及国产算力龙头企业的投资机会。报告指出，Muse作为Meta的现象级产品，提振了C端AI应用预期，但后续出现了一些分歧。同时，报告强调了国产算力龙头在物料供给紧张背景下的回调，认为这是逢低加仓的机会。报告还展望了中短期板块缩量轮动和中长期换届之年流动性宽松可能性小的趋势，建议更重视自下而上的个股挖掘。

AI行业发展趋势方面，报告关注C端Agent曲折前行的趋势，认为AI办公、AI4S、AI制造等前沿方向值得关注。Muse的发布提振了C端AI应用预期，尽管后续出现了一些分歧，如个人隐私数据安全、人工客服介入等问题，但整体趋势不会改变。报告建议持续关注AI应用前沿方向的发展。

报告重点分析了自下而上的个股挖掘方向，以及国产算力龙头企业的投资机会。报告指出，中短期来看，板块呈现缩量轮动的特点，未来一年将更重视自下而上的个股挖掘。中长期来看，27年换届之年，流动性进一步宽松可能性小。此外，报告还重点分析了国产算力龙头在物料供给紧张背景下的回调，认为这是逢低加仓的机会窗口。

当前市场现状判断方面，报告指出中短期板块呈现缩量轮动的特点，习特会结束，10月将至，市场可能进入调整期。中长期来看，27年换届之年，流动性进一步宽松可能性小，市场可能面临一定的压力。但报告也强调，国产算力龙头企业在手订单饱和，中长期业绩兑现具有很强确定性，短期调整带来逢低加仓的机会。

研报中的风险提示主要集中在Muse预期分歧的影响和AI应用发展中的不确定性。Muse作为新推出的产品，其后续发展存在一定的不确定性，可能影响C端AI应用的预期。此外，AI应用发展过程中，个人隐私数据安全、人工客服介入等问题也可能带来风险。报告建议投资者关注这些风险，谨慎决策。