【市场周报】中美达成八点共识，霍尔木兹博弈持续

市场综述

上周主要指数表现分化：富时中国A50指数周跌1.35%，标准普尔500指数周涨1.21%，美元兑离岸人民币周涨0.41%。商品市场方面，LME铜周涨0.48%，COMEX黄金周跌2.23%，COMEX白银周跌3.84%，WTI原油周跌3.79%，ICE原糖期货主力合约周涨0.92%，ICE棉主力合约周涨3.80%，MB铁矿石周跌0.63%。

周度事件汇总

1. 美伊冲突：美国总统特朗普表示预计本周将与伊朗继续谈判，但拒绝伊朗提出的结束战争方案，并考虑恢复对伊朗发动军事打击。伊朗则表示没有与美方举行新一轮谈判的计划，目前正等待美方对经由卡塔尔传递的方案作出回应。美伊冲突在战争与和平之间徘徊，局势或再度滑向敌对状态。
2. 美联储政策：美联储多位官员近日密集表态，警告通胀持续高企，市场对10月加息的预期随之大幅升温。投资者对10月加息的预期概率已从上周末的53%升至约69%。
3. 中美关系：中国国家主席习近平对美国进行国事访问，两国元首就中美建设性战略稳定关系及重大国际地区问题深入交换意见，达成八点成果共识，包括构建“基于尊重、公平、对等的中美建设性战略稳定关系”，达成“300亿美元”对等降税安排，建立中美人工智能对话等。
4. 全球AI投资：国际货币基金组织（IMF）发布最新年度报告指出，今年由私人部门主导的全球人工智能（AI）投资规模可能突破2万亿美元，成为近年来推动经济增长的最强劲动力之一，但部分高成本投资越来越依赖债务融资，可能引发资产估值显著调整、财富缩水及企业裁员等连锁效应。
5. 美国财政政策：美国财政部20至30年期美债回购未达60亿美元上限，进行了价值40.78亿美元的20至30年期美国国债流动性回购操作。
6. 美国经济数据：美国上周初请失业金人数较前一周减少1000人至19.7万，为7月以来最低水平；四周移动平均值下滑至20.225万，创六周新低，表明美国劳动力市场状况稳定。美国9月标普全球制造业PMI升至57，创52个月新高；服务业PMI升至58.7，创59个月新高；综合PMI初值攀升至58.4，创2021年7月以来新高。
7. 欧元区经济：欧元区9月制造业PMI初值持平于52.7，但服务业PMI从8月的51.6意外反弹至53，创近一年新高，推动综合PMI从8月的52升至53.1，创逾三年新高。市场押注欧洲央行10月将再度加息。
8. 全球经济展望：经合组织发布最新一期经济展望报告，将2026年全球经济增速预期由6月份估算的2.8%上调至2.9%。OECD预计，美联储今年还将加息一次；欧元区、澳大利亚和韩国将进一步小幅加息，日本也将进一步上调政策利率。