硅锰市场周报：中美达成关税共识，锰矿支撑价格反弹

目录1、周度要点小结 3、产业链情况 2、期现市场 来源：瑞达期货研究院「周度要点小结2」行情回顾及展望1.宏观方面，根据中美日内瓦经贸会谈联合声明，双方达成共识取消4月2号以来大部分商品的加征关税，美方取消共计91%的加征关税，国务院关税税则委员会发布公告，自5月14日12时01分起，取消共计91%对原产于美国的进口商品加征关税措施。2.海外方面，美国总统特朗普周二展开波斯湾之行，意外宣布美国将解除对叙利亚的长期制裁，同时表示沙特(沙乌地)阿拉伯承诺向美国投资6000亿美元。美国总统特朗普承诺加强美国与阿联酋的关系，并宣布两国达成总额超过2000亿美元的交易，及深化人工智能(AI)领域的合作。3.供需方面，供应端生产亏损，现货生产积极性不高，厂家生产计划减少，开工率连续5周下降。成本端，锰矿报价有所回升，下游铁水产量有见顶回落迹象。利润方面，内蒙古现货利润-135元/吨；宁夏现货利润-200元/吨。市场方面，钢厂采购较为谨慎，招标价格延续下跌。4.技术方面，锰硅主力周K趋势：周K线处于60日均线下方，周线偏空。5.策略建议：宏观面，关税战缓和，商品回暖，辅料反弹，成本端，锰矿报价回升支撑成本，钢厂采购较为谨慎，招标价格延续下跌。操作上，硅锰震荡运行对待。 「期现市场情况」图1、硅锰期货合约持仓量来源：文华财经瑞达期货研究院p截至5月16日，硅锰期货合约持仓量为62.05万手，环比下降1.48万手。p截至5月16日，硅锰1-9合约月差为74，环比增加30。持仓量下降1.48万手，月差增加30 来源：wind瑞达期货研究院 p截至5月16日，锰硅仓单数量为118187张，环比下降1510张。p截至5月16日，锰硅硅铁9月合约价差为240，环比下降58。图3、硅锰仓单走势来源：郑商所瑞达期货研究院「期货市场情况」仓单量环比下降1510张，锰硅硅铁主力合约价差环比下降58 图4、硅锰硅铁主力合约价差走势来源：wind瑞达期货研究院 图5、硅锰现货价格走势来源：wind瑞达期货研究院「现货市场情况」p截至5月16日，内蒙古硅锰出厂均价5600，环比上涨50元/吨。基差为-258元/吨，环比下降50。内蒙古硅锰出厂环比上涨50元/吨 来源：wind瑞达期货研究院 图7、硅锰日均产量当周值来源：Mysteel瑞达期货研究院「产业情况」p本周（5.15）Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国33.6%，较上周减3.93%；日均产量23250吨，减1325吨。五大钢种硅锰（周需求70%）：125632吨，环比上周减0.18%，全国硅锰产量（周供应99%）：162750吨，环比上周减5.39%。生产亏损，厂家生产计划减少，开工率连续5周下降。 图8、硅锰需求量当周值来源：Mysteel瑞达期货研究院 图9、硅锰库存来源：Mysteel瑞达期货研究院「产业情况」p（本周5.08）Mysteel统计全国63家独立硅锰企业样本（全国产能占比79.77%）：全国库存量207100吨，环比（增25300）。厂家延续累库 来源：Mysteel瑞达期货研究院 p截至5月15日，天津港南非锰矿价格为35元/吨度，环比上涨3；天津港澳洲锰矿价格为43元/吨度，环比增加3。单位：元/吨度。p截至5月12日，宁夏硅锰硅铁电价为0.41元/千瓦时，环比持平；内蒙古硅锰硅铁电价为0.41元/千瓦时，环比下降0.01元/千瓦时。图11、锰矿价格单位：元/吨度来源：Mysteel瑞达期货研究院「上游情况」锰矿价格回升，继宁夏电费下调后，本周内蒙古电费环比下降 图12、主产区电费单位：元/千瓦时来源：Mysteel瑞达期货研究院 pMysteel统计，2025年5月9日，进口锰矿石港口库存为394.8万吨，环比增加23.1万吨。p本期南非锰矿全球发运总量38.15万吨，较上周环比下降40.39%，较去年同期下降4.99%；本期澳大利亚锰矿全球发运总量4.67万吨，较上周环比下降23.23%，较去年同期上升100%。图11、进口锰矿天津港库存来源：Mysteel瑞达期货研究院「上游情况」锰矿港口库存回升，到货量持稳 来源：Mysteel瑞达期货研究院 p截至5月15日，硅锰北方大区现货生产成本为5810，环比增加8；硅锰南方大区现货生产成本为6190，环比下降20。p截至5月15日，硅锰北方大区现货生产利润为-160，环比增加40；硅锰南方大区现货生产利润为-620，环比下降30。（单位：元/吨）图13、硅锰现货生产成本来源：Mysteel瑞达期货研究院「上游情况」生产亏损 来源：Mysteel瑞达期货研究院 图15、铁水产量来源：Mysteel瑞达期货研究院「下游情况」p截至5月16日，Mysteel调研247家钢厂，日均铁水产量244.77万吨，环比上周减少0.87万吨，同比去年增加7.88万吨。p5月河钢硅锰招标价格5700元/吨，环比4月下降250元/吨。本周铁水产量小幅下降，5月硅锰钢招采购价下跌250元/吨 图16、主流钢厂招标采购价来源：wind瑞达期货研究院 免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。瑞达期货研究院简介 瑞达期货研究院13