AI周观察：Gemini 4进入后训练，800G交换机成为核心增长引擎

谷歌Gemini 4进入后训练阶段，研发重心转向下一代旗舰模型。同时，小米发布MiMo-V2.6强化开源性能和低价策略，SpaceXAI推出Grok 4.7提升推理速度并降低成本。这些进展表明大模型持续加速迭代，推动AI硬件发展。

2026Q2全球交换机市场达213亿美元，同比增长37.4%，其中数据中心交换机占64.4%（137亿美元，同比增长52.9%）。AI数据中心成为主要增长来源，800G交换机收入迅速扩大至55.3亿美元，首次超越200G/400G，成为AI网络核心增长引擎。NVIDIA以31.6%的份额领先数据中心交换机市场，市场由GPU、NIC/DPU、交换ASIC等协同能力竞争。

AI硬件赛道呈现持续加速迭代趋势。大模型方面，谷歌、小米、SpaceXAI等厂商不断推出新模型，强化性能和成本优势。硬件布局方面，Meta扩充AI眼镜、轻量VR产品线，推动AI助手向多终端渗透。数据中心交换机市场向800G升级，成为核心增长引擎。

当前AI交换机市场呈现结构性升级，数据中心交换机占全球市场64.4%（137亿美元，同比增长52.9%）。800G交换机收入达55.3亿美元，首次超越200G/400G，成为核心增长引擎。NVIDIA以31.6%的份额领先，市场由GPU、NIC/DPU、交换ASIC等协同能力竞争，技术趋势明显。

本报告提示三项风险：芯片制程发展与良率不及预期，可能影响AI硬件供应链稳定性；中美科技领域政策恶化，可能对AI产业发展带来不确定性；智能手机销量不及预期，可能间接影响AI硬件市场需求。这些风险需引起关注。