一周市场回顾：调整延续，题材低迷

敬请阅读最后一页免责声明 1 本周，市场延续下跌态势，主要股指表现疲弱。上证综指周跌0.83%，跌破3300点，录得四周连跌；深证成指周跌0.71%，跌破11000点，同样连跌四周；创业板指周跌0.69%，跌破1800点，结束上周反弹继续下挫。市场下跌进程中，一度再现二八分化，大盘蓝筹股稳定市场，代表指数上证50、沪深300分别周涨0.81%、0.13%，中小盘股票成为下跌的主力军，中小板指、中证500、中证1000分别周跌1.32%、1.79%、1.91%，表现低迷。 图 1：本周主要指数涨跌幅（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 图 2：本周主要指数落定PE（TTM） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 -0.83 -0.71 -1.32 -0.69 0.81 0.13 -1.79 -1.91 -2.50-2.00-1.50-1.00-0.500.000.501.00上证综指 深证成指 中小板指 创业板指 上证50 沪深300 中证500 中证1000 16 27 33 42 12 14 28 38 0204060上证综指 深证成指 中小板指 创业板指 上证50 沪深300 中证500 中证1000 2017年12月08日 证券研究报告/一周市场回顾 调整延续，题材低迷 分析师：徐伟 执业证书编号：S1330514080001 电话：028-86199181 邮箱：xuw@hxzb.cn 敬请阅读最后一页免责声明 2 证券研究报告/一周市场回顾 本周市场成交金额延续下滑态势，日均成交额为4009.34亿元，较上周小幅下滑2.13%；日均算术平均换手率为2.17%，较上周上升0.12个百分点。 图 3：A股日成交额与算术平均换手率 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周下跌行业多于上涨行业，其中涨幅靠前的行业有：非银金融（1.34%）、食品饮料（1.33%）、国防军工（0.84%）、商业贸易（0.32%）、电子（0.31%）；而跌幅较大的行业有：钢铁（-5.11%）、采掘（-3.84%）、计算机（-3.41%）、有色金属（-3.31%）、轻工制造（-2.91%）。 图 4：各主要行业周涨跌幅（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 02468100500010000150002000025000成交金额(左:亿元) 换手率(算数平均)(右:%) -6.00-5.00-4.00-3.00-2.00-1.000.001.002.00 敬请阅读最后一页免责声明 3 证券研究报告/一周市场回顾 图 5：各主要行业市盈率（TTM） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周概念板块跌多涨少，其中涨幅靠前的有：鸡（1.78%）、新零售（1.59%）、医药电商（1.41%）、5G（0.84%）、无线充电（0.71%）；而跌幅靠前的有：次新股（-6.12%）、土地流转（-4.31%）、海南旅游岛（-4.19%）、小金属（-4.10%）、建筑节能(-3.70%）。 图 6：本周涨幅前十概念板块（%） 图 7：本周涨幅后十概念板块（%） 资料来源：Wind，宏信证券研究发展部 资料来源：Wind，宏信证券研究发展部 020406080行业PE(TTM) 沪深两市PE(TTM) 0.002.00-8.00-6.00-4.00-2.000.00 敬请阅读最后一页免责声明 4 证券研究报告/一周市场回顾 本周市场下跌个股多于上涨个股，上涨、持平、下跌的个股数量分别为779、212、2455。上涨个股中，有39只涨幅在10%以上，11只涨幅在20%以上，9只涨幅在30%以上；下跌个股中，120有只跌幅在10%以上，5只跌幅在20%以上，1只跌幅在30%以上。 图 8：本周涨幅前二十个股（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 图 9：本周跌幅前二十个股（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.00-40.00-30.00-20.00-10.000.00 敬请阅读最后一页免责声明 5 证券研究报告/一周市场回顾 截至12月7日，全市场两融余额10136.33亿元，较上周末减少1.27%；12月4日至12月7日，日均余额为10162.28亿元，较上周减少1.13%。 图 10：融资融券余额变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 12月4日至12月7日，全市场日均融资余额10115.12亿元，较上周减少1.12%；日均融资买入额383.41亿元，较上周减少8.82%；日均融资偿还额415.56亿元，较上周减少2.58%。 图 11：融资数据变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 05,00010,00015,00020,00025,00002,0004,0006,00005,00010,00015,00020,00025,000融资买入额(右:亿元) 融资偿还额(右:亿元) 融资余额(左:亿元) 敬请阅读最后一页免责声明 6 证券研究报告/一周市场回顾 12月4日至12月7日，全市场日均融券余额47.16亿元，较上周减少3.56%；日均融券卖出额7.90亿元，较上周减少6.01%；日均融券偿还额8.06亿元，较上周减少6.95%。 图 12：融券数据变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 12月4日至12月7日，日均融资买入与融券卖出额合计为391.31亿元，占A股交易额的比例为9.66%，较上周下降0.79个百分点。 图 13：融资融券交易额占市场总交易额比的变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 0200400600800020406080100120融券卖出额(右:亿元) 融券偿还额(右:亿元) 融券余额(左:亿元) 0%5%10%15%20%25%05001,0001,5002,0002,5003,0003,500融资买入与融券卖出额(左:亿元) 融资买入额占市场交易额比(右:%) 敬请阅读最后一页免责声明 7 证券研究报告/一周市场回顾 本周沪股通日均成交额94.28亿元，较上周增长2.99%。其中，日均买入成交额42.03亿元，减少13.94%；日均卖出成交额52.24亿元，增长22.35%。 图 14：沪股通交易变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周沪股通资金净流出51.04亿元，而上周为净流入30.72亿元。截至本周末，沪股通历史累计资金净流入降至1885.48亿元。 图 15：沪股通净流入 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 050100150200250买入成交金额（亿元） 卖出成交金额（亿元） 05001,0001,5002,0002,500-150-100-50050100150沪股通当日净流入(左:亿元) 沪股通累计净流入(右:亿元) 敬请阅读最后一页免责声明 8 证券研究报告/一周市场回顾 本周深股通日均成交额70.51亿元，较上周增长5.06%。其中，日均买入成交额35.13亿元，减少2.15%；日均卖出成交额35.37亿元，增长13.35%。 图 16：深股通交易变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周深股通资金净流出1.21亿元，而上周为净流入23.47亿元。截至本周末，深股通历史累计资金净流入降至1484.20亿元。 图 17：深股通净流入 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 0102030405060708090100买入成交金额（亿元） 卖出成交金额（亿元） 02004006008001,0001,2001,4001,600-15-10-505101520253035深股通当日净流入(左:亿元) 深股通累计净流入(右:亿元) 敬请阅读最后一页免责声明 9 证券研究报告/一周市场回顾 A股相对于H股仍高估。截至本周末，恒生AH溢价指数为132.47，较上周同期上升1.58。 图 18：恒生AH溢价指数变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 100.00120.00140.00160.00 敬请阅读最后一页免责声明 10 证券研究报告/一周市场回顾 公司评级说明： 买入（Buy）：预期未来6个月内，股价表现强于沪深300指数20%以上。 持有（Hold）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数的变动幅度介于+5%～+20%。 中性（Neutral）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数的变动幅度介于-5%~+5%。 卖出（Sell）：预期未来6个月内，股价表现弱于沪深300指数5%以上。 行业评级说明： 强于大市：预期未来6个月内，行业指数涨幅强于沪深300指数10%以上。