Fabrinet：数据中心制造需求高增，收入与利润创新高

Fabrinet发布2026财年第四季度及全年业绩，Q4收入13.16亿美元同比增长约45%，GAAP净利润1.39亿美元同比增长约59%；非GAAP摊薄每股收益4.10美元同比增长约54%。全年收入46.4亿美元，非GAAP摊薄每股收益14.09美元同比增长约38.5%。数据中心收入增长68%成为主要增长动力，占总收入约51%，光互联及计算基础设施制造需求是增长主线。

数据中心制造需求持续高增，光互联及计算基础设施成为增长主线。Fabrinet数据中心收入占比达51%，反映行业结构性机会。公司全球布局制造资源，支持产能投入，但需关注客户需求波动及供应链风险。行业未来增长或受益于AI算力需求提升及数据中心扩容。

报告重点分析数据中心收入增长驱动因素及盈利能力变化。公司Q4非GAAP营业利润1.43亿美元同比增长约47.1%，非GAAP毛利率12.2%保持稳定。报告强调光互联及计算基础设施制造需求，同时提示扩产、良率等制造环节风险。

数据中心制造市场呈现高景气度，客户需求强劲推动行业增长。Fabrinet收入增长反映市场活力，但需关注客户集中度及产品导入节奏。公司全球布局产能，但供应链波动、制造良率等仍是行业挑战。市场供需关系持续改善，但竞争加剧可能影响利润率。

报告提示数据中心及光通信客户需求不及预期风险，大客户产品导入和量产节奏波动可能影响业绩。扩产、制造良率及供应链交付不及预期将制约增长。产品组合变化与制造竞争可能导致利润率下滑，需关注行业竞争格局变化及成本控制压力。