Fabrinet（FN.N）：数据中心制造需求高增，收入与利润创新高——计算机行业点评报告

Fabrinet发布2026财年第四季度及全年业绩，Q4收入13.16亿美元同比增长约45%，GAAP净利润1.39亿美元同比增长约59%，非GAAP摊薄每股收益4.10美元同比增长约54%。全年收入46.4亿美元，非GAAP摊薄每股收益14.09美元同比增长约38.5%。数据中心收入增长68%成为主要增长动力，Q4数据中心收入6.69亿美元同比增长约68%

数据中心制造需求持续高增，光通信制造拉动业务扩张。数据中心收入贡献约三分之二的季度收入同比增量，光互联及计算基础设施制造需求成为增长主线。数据中心业务覆盖光模块、数据中心互联、高性能计算电路板组件、硅光和共封装光学，产品服务于数据中心网络、计算及AI基础设施。行业趋势显示，随着AI发展，数据中心网络、计算需求将持续提升

报告重点分析了数据中心业务，该业务覆盖光模块、数据中心互联、高性能计算电路板组件、硅光和共封装光学，是公司主要增长动力。Q4数据中心收入6.69亿美元同比增长约68%，占总收入约51%。此外，通信基础设施收入4.13亿美元同比增长约40%，汽车、工业及其他收入2.34亿美元同比增长约8%

当前数据中心制造市场呈现高增长态势，Fabrinet数据中心收入增长68%成为主要增长动力。数据中心业务覆盖广泛，包括光模块、数据中心互联等，产品服务于AI基础设施。公司全球布局制造资源，支持产能投入。但需关注客户需求波动及供应链风险，行业竞争加剧可能影响利润率

研报提示数据中心及光通信客户需求不及预期、大客户产品导入和量产节奏波动、扩产、制造良率及供应链交付不及预期、产品组合变化与制造竞争影响利润率等风险。公司需关注客户需求变化及供应链稳定性，同时应对行业竞争带来的利润率压力