铜日度策略报告

这份研报主要分析了国内铜市日间回调的情况，探讨了美联储加息预期落地对全球风险资产的影响，以及白宫对精炼铜关税的未决决定如何引发市场担忧。报告还分析了沪铜在连续反弹后的市场情绪、交易逻辑、短期承压因素、基本面主导地位、现货市场采购意愿、TC费下降趋势、硫酸价格下跌、国内冶炼厂检修意愿、国内及非美地区库存情况，并提出了下游产业端的交易策略及风险提示。

铜行业未来发展趋势需关注非美库存变化和美国铜进口关税政策调整。当前市场已消化短期冲击，铜价仍由强基本面主导。现货市场采购意愿强，下游逢低补库积极。国内TC费持续下降，废铜流入不畅，硫酸价格下跌推动冶炼厂检修。国内库存低位，非美地区低库存面临旺季需求考验。这些因素共同影响铜行业未来走势。

研报重点分析了沪铜主力合约的技术面表现，包括其临近前高时的市场情绪和多头获利了结情况。同时，深入探讨了美国铜进口关税政策的不确定性对全球铜价的影响，以及国内铜市的基本面因素，如现货采购意愿、TC费下降、硫酸价格下跌、冶炼厂检修意愿和库存水平。此外，还关注了非美地区的低库存和旺季需求考验。

当前铜市场现状表现为沪铜主力合约日间回调，市场出现恐高情绪。美联储加息预期落地，宏观层面利空出尽，市场风险偏好回升。白宫对精炼铜关税的未决决定引发全球铜价巨震。国内铜市基本面支撑强劲，现货市场采购意愿强，TC费下降，硫酸价格下跌，冶炼厂检修意愿上升，国内库存低位。非美地区低库存面临旺季需求考验。

研报提示了上行风险和下行风险。上行风险包括非美库存进一步下降，这可能推动铜价上涨。下行风险则涉及美国铜进口关税政策的重大调整，这可能导致市场不确定性增加，引发铜价波动。此外，还需关注其他可能影响铜价的宏观因素和政策变化。