国投资本机构调研纪要

国投资本股份有限公司作为国投集团旗下产业金融管理平台，拥有证券、信托、基金、期货、保险等牌照，致力于服务国家战略，深化产融协同机制建设。公司通过股权、债权、经纪、研究等综合金融服务，助力集团战略性新兴产业布局。

业务协同与集团资源转化
国投资本依托国投集团资源禀赋，深化产融协同，将集团客户、项目、资金、业务资源转化为公司发展优势。子公司国投证券聚焦半导体、生物制造、新材料等硬科技领域，通过“国链计划”构建产业生态，设立行业组及专组强化项目储备，已服务信凯科技等企业上市。国投泰康信托家族信托业务规模超1000亿元，行业排名第一。

净利润与外部拓展
公司上半年实现归母净利润21.99亿元，同比增长29.29%，主要得益于国投证券投行业务净收入5.01亿元（同比增长77.79%）。公司强调市场化经营，将积极拓展外部业务，同时依托集团资源禀赋打造差异化竞争优势。

投行业务增长规划
国投证券上半年投行业务收入同比增长77.79%，排名提升。未来将继续深化产业投行转型，聚焦硬科技赛道，通过“国链计划”构建产融协同生态，强化研募投管退各环节协同，目标成为“有核心竞争力、突出特色的一流产业投行”。

市值管理与二级市场权益管理
公司上半年投资业务净收入19.02亿元，同比增长40.41%。未来将综合考量市场趋势、资金安排及股价表现，研究市值管理工具，推动估值回归内在价值。公司已实施两轮股份回购，累计金额超4亿元，并保持稳健现金分红。家族信托业务具备协同潜力，已落地首单企业家家族信托。

硬核科技投资布局
公司坚持“投早、投小、投长期、投硬科技”理念，投资标的覆盖高端制造、生物医药等领域。未来将在合规前提下加强自愿性披露，提升信息披露质量，帮助市场认知公司价值。

并购重组与业务均衡发展
公司正积极关注外部并购机会，结合自身发展战略研判市场机遇。国投证券围绕“AUM增长计划”“ROE提升行动”等抓手，通过差异化考核激励和资源配置，推动各项业务齐头并进。

净利润构成与风险控制
公司合并利润并非子公司净利润简单加总，需扣除母公司融资成本。下半年将加强市场研判，巩固产业投行与财富管理转型，提升财富管理专业化水平，并全面落实风险管理体系。

自营业务披露
国投证券上半年利润总额31.67亿元（同比增长52.31%），归母净利润24.20亿元（同比增长41.50%）。投资业务净收入19.02亿元，同比增长40.41%，是主要利润贡献业务条线之一。