瑞银中国储能行业专家电话会要点

专家研讨会认为，中国电池储能（BESS）需求在2026年将面临阻力，但预计2027年将迎来反弹。主要阻力因素包括成本上升、电网互联延迟、项目取消以及政策不确定性。潜在的政策改进，如降低系统运行费、细化容量定价机制以及提高辅助服务补偿，将提高项目回报的可见性，推动需求恢复。专家预计2026年将出现几项关键变化以拉动需求，包括能量定价优化、系统运营费上涨及项目转化增加。

中国储能行业未来发展趋势显示，2026年需求可能面临阻力，但2027年有望反弹。关键变化包括能量定价优化，长时储能项目回报提升；系统运营费上涨后，预计2026年底将实施降低措施，提高项目回报；项目转化周期将推动2026年末至2027年交付增加。可再生能源参与市场交易可能扩大峰谷价差，为BESS项目带来套利收益。

报告重点分析了政策变化对储能项目回报的影响，包括降低系统运行费、细化容量定价机制及提高辅助服务补偿。同时关注能量定价优化方案，预计长时储能项目回报将提升。此外，报告分析了项目转化周期对交付时间的影响，以及可再生能源参与市场交易可能带来的峰谷价差扩大效应。

当前储能市场状况显示，2026年可能面临成本上升、电网互联延迟、项目取消及政策不确定性等阻力。但潜在政策改进将提高项目回报可见性，推动需求恢复。能量定价优化和系统运营费调整是关键变化点。项目转化周期表明，交付量可能在2026年末至2027年增加。可再生能源市场变化可能为BESS项目带来套利机会。

研报提示的主要风险包括安装增长低于预期和地缘政治风险。安装增长放缓可能影响市场预期，而地缘政治不确定性可能对供应链和项目执行带来挑战。主要上行风险包括安装增长快于预期和中国储能企业在海外市场的份额增长，这可能为行业带来更多发展机会。