东亚期货每日行情焦点

每日行情焦点

• 市场整体震荡，新能源领涨（+1.36%），贵金属最弱（-0.95%）。
• 活跃品种等权涨跌 +0.10%，43/73 个品种收涨。
• 增仓品种占活跃品种 54.8%，日均成交活跃度偏低 -15.9%。
• 涨跌占比：59%涨 / 41%跌平盘。

持仓与成交变化

• 活跃品种行情结果：涨幅前10名和跌幅前10名品种列出。
• 重点品种逻辑速评：
  • 沪深300：多空政策与流动性拉锯中震荡，反弹持续性待确认。
  • 中证500：成长与流动性博弈中窄幅震荡，需关注宏观情绪修复节奏。
  • 中证1000：弹性与风险并存，趋势方向取决于市场风偏的修复。
  • 欧线集运：短期近弱远强格局，盘面相对抗跌。
  • 沪银：供需面偏紧但宏观流动性压制明显，多空博弈中价格高位震荡。
  • 沪金：长期逻辑稳固但短期受货币政策扰动，高位震荡，趋势配置价值仍在。
  • 铂、钯：供需分化，传统需求承压，价格受成本和需求影响。

板块强弱与量仓变化

• 沪铜：供需维持紧平衡格局，部分下游开启节前备货。
• 沪铝：国内供应维持高位，外盘回落压制短期价格，但库存下降、现货相对期货走强。
• 沪锌：价格修复，锭端尚未给出持续收紧的确认，反弹难以仅凭低加工费向上延伸。
• 沪铅：库存消化支撑，电池开工回升，但采购能否接续更重要。
• 沪镍：印尼镍铁生产或受波及，但短期影响有限，宏观加息与LME库存仍是压制。
• 沪锡：供应端冶炼开工回落，需求端焊料开工持平，去库暂不能解释为终端需求加速。
• 氧化铝：整体货源供应偏宽松，需求端增量需求有限。
• 碳酸锂：基本面保持供需两旺，但“弱预期”对盘面的影响仍在，节前补库预计收尾。

重点品种逻辑速评（续）

• 多晶硅：行业高库存、需求疲弱，行情仅靠情绪托底，缺乏上下游动力。
• 工业硅：下游需求承压较重，行业库存压力依旧突出，产业内部难以生成持续上行动力。
• 纸浆：下游需求维稳，国内库存明显回落，基本面整体略有复苏，但难言明显向好。
• 螺纹钢：产库延续“复产+需求回升”的良性格局，总库存去库加速，但钢厂盈利率创年内新低。
• 热卷：连续第二周“减产+需求回落”，总库存仍在去化，但厂库由去转累，板材需求全面降温。
• 铁矿石：供需两端均现压力，钢厂盈利率创年内新低，铁水下行风险大于回升弹性。
• 焦煤：供应端山西安监仍严，但产量环比改善；蒙煤通关维持低位，短期通关放量受限。
• 焦炭：五轮提涨落地后进入观望期，焦企利润明显修复，但成本端焦煤竞拍回落使提涨驱动减弱。
• 玻璃：供应端前期点火产线陆续出玻璃，深加工订单天数环比回落，企业库存同比仍高。
• 纯碱：周产量环比下降，厂家库存去库，但绝对库存仍处历史高位，供需过剩格局未改。
• 锰硅：产量持续回升，库存仍处同期高位，钢厂利润低位，供需偏宽松，下行驱动转弱。
• 硅铁：宁夏头部企业临时停产致日产环比下降，钢厂利润不佳，需求支撑不足。
• 原油：消息面关于沙特的地缘走向缓和，原油大跌出现高波动，需求端美国炼厂开工率高位回落。
• LPG：炼厂供应下降，进口到船量提升，整体供应水平扩大，供增需降下，边际供需缺口收窄。
• PTA：近期产量快速回升，加工费升至年内高位，需求端下游聚酯开工持续下降，供增需减。
• 短纤：本周短纤产量继续下降，聚酯及下游进一步减产意愿提升，短纤继续去库。
• 乙二醇：国内开工率快速提升，进口到港量依旧偏少，下游负反馈背景下，仍有累库预期。
• 塑料：国内进口窗口基本关闭，下游各行业整体开工率继续提升，需求旺季对于塑料价格存在一定支撑。
• 甲醇：供给端8月进口量较大，9月可能回落，需求端PP装置后续面临集中重启，供需格局相对有支撑。
• PVC：成本端推涨的炒作情绪渐稳，短期供增需减，需求边际走弱，库存压力不大。
• 聚丙烯：预期供增需减，供应端维持增量预期，需求端多数PP制品行业开工环比回落。
• 苯乙烯：供应逐渐恢复，需求环比延续弱势，供需边际走弱，价格在成本支撑与累库预期之间博弈。
• 燃油：海峡通航、俄炼厂问题没有实质解决，现货端仍有支撑，但消息缓和就容易出现快速回调。
• 沥青：中东地缘局势紧张，国内沥青炼厂开工维持低位，现货供给紧张，厂库、社会库存双双回落。
• 尿素：现货当下需求差、库存高，盘面交易印标装船落地 + 中下旬秋肥启动，区间震荡格局不变。
• 合成橡胶：顺丁橡胶现货随盘面同步松动，下游轮胎厂对前期高价原料抵触，库存环比回升。
• 橡胶：原料端仍有韧性，但市场持续交易强厄尔尼诺远期减产逻辑，青岛地区天胶保税 + 一般贸易总库存环比继续下降。
• 烧碱：近期烧碱现货持稳，盘面下行，基差走强，库存仍处同期高位，近端仓单预期压力仍大。
• 生猪：全国出栏均价环比下降，供应压力持续，冻品库容率同比高，双节备货尚未明显启动。
• 豆粕：USDA9月报告上调美豆单产，但出口需求强劲对冲丰产压力，国内豆粕库存环比小幅去库。
• 豆油：港口豆油库存仍处同期高位，油厂开机率维持60%以上，豆油延续季节性累库。
• 棕榈油：马棕库存升至20个月高位，MPOB报告偏空，国内棕榈油商业库存同比增加，到港压力持续。
• 菜粕：加拿大菜籽进入收割，丰产格局确立，国内菜粕库存环比增加，供应边际改善。
• 菜油：国内菜油库存环比小幅增加，同比仍降，短期低库存支撑现货基差坚挺，四季度国内菜油供给预期充足。
• 玉米：华北黄淮地区新季玉米持续上量，供应增加带动区域现货价格承压下行，饲料消费依旧以刚需采购为主。
• 鸡蛋：鸡蛋市场整体呈现“高位震荡、局部回调”的行情，需求边际增量减弱，高价对终端消费形成一定抑制。
• 棉花：中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉，成交率100%，成交均价反转大涨。
• 白糖：国内白糖受高库存压制，上行乏力，现货市场“旺季不旺”，终端需求暂无明显改善。
• 苹果：新季增产预期强烈与旧季消费疲软的基本面矛盾，多家机构评估显示，2026年国内苹果产量预计将同比大幅增加。
• 红枣：郑商所红枣期货仓单较上一交易日减少，36家样本点物理库存在9626吨，周环比减少。
• 花生：陈米结转库存体量偏大，向上空间有限，花生油和食品花生消费不振，新作成本底部支撑较强。