国投证券-计算机行业周报华为全联接大会聚焦超节点NPO和韬定律

华为全联接大会2026核心观点总结

1. 华为全联接大会主题与目标

• 主题：智启新未来，打造智能世界的硅基黑土地
• 目标：探讨智能浪潮中如何打造强大的AI基础设施，筑牢算力底座，迎接智能世界的机遇与挑战

2. 超节点技术

• 现状：昇腾910C超节点已部署超1000套，昇腾950超节点已规模商用，成为产、学、研共识。
• 架构：以灵衢UnifiedBus统一互联总线协议为核心，支持Agentic AI时代计算需求。
• 芯片：基于灵衢UnifiedBus打造11颗关键芯片，覆盖计算、互联、存储、管理等能力。
• 互联：统一多种互联协议为灵衢协议，实现昇腾超节点、鲲鹏超节点、KV缓存集群等子系统平等互联。
• 应用：发布基于灵衢的Agentic AI超节点集群，由鲲鹏950、昇腾960超节点、OceanStor M900记忆存储及星河UBG交换机组成。

3. NPO技术

• 产品：研发Hi-ONE NPO产品，业界首个量产NPO产品，最大传输能力，唯一内置光源。
• 超节点：基于昇腾960芯片和Hi-ONE打造业界首个采用NPO技术的超节点。
• 标准生态：在全球光互联标准组织OIF提出NPO标准立项建议，联合20余家产业链伙伴启动OPEN NPO项目。

4. 韬定律与昇腾芯片

• 研发进度：昇腾960芯片研发进度超出预期，性能实现倍增，960DT提前三个季度，960PR提前一个季度。
• 未来规划：2028和2029年推出昇腾970、980芯片，依托韬定律实现算力规格翻倍，访存带宽、容量、互联带宽大幅提升。

5. 投资建议

• 超节点产业链相关标的：寒武纪、海光信息、摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技、天数智芯、燧原科技、阿里巴巴、百度、盛科通信、浪潮信息、中科曙光、紫光股份、华勤技术、锐捷网络等。
• NPO产业链相关标的：中兴通讯、光迅科技、华工科技、华丰科技、立讯精密、长飞光纤、亨通光电、中天科技、烽火通信、长盈通等。
• 受益于韬定律的EDA相关标的：华大九天、概伦电子、广立微等。

6. 风险提示

• 技术迭代不及预期
• 市场需求不及预期