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华为全联接大会发布了什么重要技术产品？
华为在全联接大会上发布了全球首个采用NPO技术的超节点——昇腾960超节点，用于十万亿参数规模大模型训练及推理。该节点采用正交架构、全液冷设计，基于灵衢互联架构实现内存统一编址，可扩展至4096张计算卡，实现8EFLOPS FP8、16EFLOPS FP4算力，通过NPO技术降低功耗并提升系统无故障运行时间。此外，昇腾960DT芯片发布时间提前至2027年Q1，支持2 PFLOPS FP8、4 PFLOPS FP4算力；昇腾960PR芯片预计2027年Q3发布，支持2 PFLOPS FP8、8 PFLOPS FP4算力；昇腾970、980计划分别于2028、2029年发布，保持一年一代迭代节奏。
光通信行业目前的发展趋势如何？
光通信行业目前呈现高景气度，800G&1.6T光模块需求持续高增，3.2T/NPO/XPO等新产品需求涌现。光芯片向高功率升级，光器件通胀逻辑显现，MMC/SN-MT&DFAU需求大幅增长，保偏光纤打开新赛道，OCS/CPO新技术引领潮流。光博会验证了光互联板块的高景气，相关细分领域如800G&1.6T光模块、光芯片、光器件、OCS/CPO等均存在投资机会，其中中际旭创、新易盛、源杰科技、仕佳光子、杰普特等企业值得关注。
本报告重点分析了哪些投资方向？
本报告看好“光、超节点&国产算力、液冷”三大AI核心主线，推荐重视AI应用、运营商、卫星互联网&6G板块。具体推荐标的包括光网络设备的中际旭创、新易盛、杰普特、仕佳光子、天孚通信；计算设备的盛科通信、锐捷网络、紫光股份；AIDC机房建设的英维克、光环新网、奥飞数据；算力租赁的协创数据、宏景科技；AI应用的广和通、和而泰；以及卫星互联网&6G的海格通信、硕贝德。
当前5G市场的发展现状如何？
根据最新数据，2026年7月我国5G基站总数达515.4万站，同比增长6.1%；三大运营商及广电5G用户数达13.03亿户，同比增长14.6%；但5G手机出货量1620.1万部，同比下降12.1%。运营商创新业务发展强劲，移动云、天翼云、联通云营收持续增长，ARPU值略有下降。这些数据反映了5G市场在基础设施建设、用户规模增长及运营商业务拓展方面均呈现积极态势。
本报告提示了哪些投资风险？
本报告提示的主要投资风险包括5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦等。5G建设的不确定性可能影响相关产业链企业的业绩表现；AI技术的快速发展与落地存在变数，可能影响相关产品的市场需求；中美贸易摩擦的持续可能对国内科技企业的国际业务和供应链造成影响。投资者需密切关注这些风险因素，谨慎评估投资决策。