焦煤焦炭日度策略报告

焦煤焦炭日度策略报告

核心观点

• 焦煤：维持震荡，主力合约跌0.26%，收于1523元/吨。
• 焦炭：小幅下挫，主力合约跌0.03%，收于1985元/吨。

重要资讯

1. 国家主席将于9月23日至25日对美国进行国事访问。
2. 广东省1—8月份规模以上工业增加值同比增长6.1%，8月份增长6.9%。
3. 加拿大国际贸易法庭终止对中国晶硅光伏组件的反倾销和反补贴日落复审。
4. 晋中市场炼焦煤价格下跌20元/吨，中硫主焦精煤出厂价现金含税2230元/吨。

市场逻辑

• 焦煤：市场情绪略有缓和，期价低位维持震荡。三部门强调煤炭保供，四季度国内煤炭产量恢复速度有望加快，提前为迎峰度冬做准备。保供主要针对动力煤，但对焦煤也有一定影响。旺季需求成色不乐观，铁水产量增加但终端需求压力较大，8月居民贷款减少2029亿元。目前供需仍偏紧，但未来预期会得到极大改善。
• 焦炭：成本端连续回调导致市场对焦炭提降声音增多，但期货已提前下跌，提降预期对期货影响力度相对有限。国内终端需求无明显起色，金九银十成色不足，现货第五轮提涨落地后价格暂时僵持。独立焦化产量恢复但仍在低位，国庆前钢厂有补库需求，给予现货价格一定支撑。焦煤供应端逻辑松动，焦炭成本支撑走弱，现货升水期货情况下再次给出反套空间。

交易策略

• 焦煤：期价大幅下挫后未进一步下跌，短期不确定性较大，暂时观望为主或轻仓试多。下方关注1460-1470元/吨支撑，上方关注1750-1800元/吨压力。
• 焦炭：现货存提降预期，但盘面已提前反应，基差高位情况下可考虑反套。主力合约关注1850-1900元/吨附近支撑，上方关注2150-2200元/吨压力。

风险提示

• 上行风险：国内需求超预期。
• 下行风险：国内煤矿复产，蒙煤进口大增。