焦煤焦炭日度策略报告

2026-09-17 段智栈方正中期 Andy Yang 杨敏

焦煤：
- 印度7月购买创纪录规模的美国国债，净购买152亿美元。
- 美联储9月议息：加息25BP，称此举将支持通胀更及时回归目标；2026年点阵图大幅上移，16位官员预计今年仍需额外加息。
- 2026年8月，全国粗钢产量7461万吨，同比下降3.7%；生铁产量6765万吨，同比下降3.5%。
焦炭：
- 俄罗斯延长针对柴油生产商的柴油出口禁令至2026年10月底。
- 美联储理事鲍威尔：当前利率处于中性高端或轻度限制性水平，通胀仍需关注。
- 日本炼油商加大中东原油采购，引发原油供应担忧。
- 晋中市场炼焦煤价格持稳，中硫主焦精煤出厂价现金含税2260元/吨。

焦煤：
- 蒙煤竞拍遇冷叠加加息影响，焦煤期价承压回落。
- 黑色链端：产地煤矿开工和蒙煤通关恢复，市场情绪降温，下游需求和利润空间未打开；发改委提治理低价无序竞争，盘面反应不明显。
- 能源链端：霍尔木兹海峡未放开，红海冲突加剧，国际油价突破100美元/桶，对煤炭间接支撑增强。
- 期价回调后下方仍有一定支撑，关注1450-1500元/吨支撑位。
焦炭：
- 能化商品普遍回调，焦炭期价走弱。
- 焦煤供需仍偏紧，临汾部分煤矿停产，回调后仍有支撑。
- 焦炭第五轮提涨落地后，吨焦利润好转，企业开工积极性回升，钢厂焦炭库存无进一步下跌。
- 期价因预期改善，港口贸易商报价下跌但仍升水期货。
- 短期盘面波动加剧，单边多空均存在风险。

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焦煤焦炭日度策略报告核心内容是什么？

本报告分析焦煤焦炭市场行情，涵盖主力合约价格走势、重要资讯影响、供需逻辑及交易策略。报告显示焦煤焦炭主力合约维持震荡，受蒙煤竞拍遇冷、加息影响及供需变化等多重因素影响。同时关注美联储政策、国际油价及国内粗钢产量等宏观因素对市场的影响。

焦煤焦炭行业发展趋势如何？

焦煤焦炭行业受宏观经济及供需关系双重影响。国际方面，美联储加息及地缘政治冲突影响能源价格；国内方面，粗钢产量下降显示需求端压力，但煤矿复产及蒙煤进口增加带来供应端潜在压力。未来需关注黑色产业链供需平衡及政策调控方向。

报告重点分析了哪些方向？

报告重点分析了焦煤焦炭的供需逻辑及市场情绪变化。焦煤方面，蒙煤竞拍遇冷、产地煤矿开工及国际油价上涨均对价格形成支撑；焦炭方面，第五轮提涨落地后企业开工积极性回升，但能化商品普遍回调抑制价格上行。报告还提示了1450-1500元/吨的焦煤支撑位及2000-2020元/吨的焦炭支撑位。

当前焦煤焦炭市场现状如何判断？

当前焦煤焦炭市场维持震荡格局，焦煤受供需偏紧及国际能源价格上涨支撑，但下游需求未明显改善；焦炭在提涨落地后库存无进一步下跌，但能化商品回调压力存在。市场情绪受宏观政策及地缘政治影响较大，短期多空博弈加剧。

研报提示了哪些风险？

报告提示的主要风险包括国内需求超预期及煤矿复产蒙煤进口大增。国内需求超预期将利好焦煤焦炭价格，而煤矿复产及蒙煤进口增加可能导致供应端压力加大，对价格形成下行压力。需密切关注供需变化及政策动向。